Archív značiek: Striebro

48_17: Nižšie ceny drahých kovov na obzore

Ceny na trhu

Minulý týždeň som finalizoval rozsiahly článok o frakčnom vs. 100 percentom bankovníctve, tak som už nezvládol pravidelný komentár. Naposledy som písal, že na fronte nič nového a ceny zlata a striebra sú nudné. Veci sa nám za ostatné dva týždne pomenili.

Za ostatné dva týždne sme videli pády i rast cien. Zlato sa prepadlo pod 1280 USD avšak cena sa opätovne dostala spať k 1290 USD. Cena striebra stúpala k 17,30 USD, aby sa následne prepadla a ustálila tesne nad 17 USD. Cena zlata uzavrela koncom minulého týždňa na úrovni 1287,9 USD, čo bolo o 5,5 USD menej ako predminulý týždeň. Cena striebra bola na úrovni 17,01 USD, čo bolo o 0,26 centov menej ako predminulý týždeň. Pomer cien zlata a striebra týmto mierne stúpol na úroveň 1 ku 75,71 čo znamená, že striebru sa minulý týždeň darilo menej ako zlatu. HUI index (index najdôležitejších zlatých ťažobných spoločností) bol na úrovni 188,18. XAU index (index zlatých a strieborných ťažobných spoločností) uzavrel na úrovni 81,11.

Dianie na trhu

Pred dvoma týždňami som písal: „Zlato je vo vyrovnanej pozícií. Ceny nad 1300 USD a pod 1250 USD by ho mohli z tejto pozície vyhodiť. Uvidíme, ktorá bude biť. Avšak príliš veľký rast a ani príliš väčší pokles ceny, nie je pravdepodobný. Striebro je v napätejšej situácii, ktorá môže byť ovplyvnená nutnosťou rolovať kontrakty a nižšou likviditou. Ceny nad 17 USD by mali byť viac pravdepodobnejšie.

Z dvojtýždenného hľadiska predikcia opätovne vyšla. Pri oboch kovoch. Nutné je však podotknúť, že s odretými ušami. Tak, ako sa blíži tzv. first notice day pred expiráciou decembrových kontraktov, tak sme boli na trhu svedkami tradičnej situácie, kedy sa kontrakty prepadávali do backwadácie. To je normálna situácia. Trh ako celok však nezaznamenával nejaké rozsiahle napätie. Obchodníci sa postupne posúvajú v obchodovaní do ďalších kontraktov (februárových – zlato / marec – striebro) a tu z trhu opadlo akékoľvek napätie. Či už trh so zlatom alebo striebrom je tak v ťažkom „klídku.“ Na trhu je v daných neskorších kontraktoch relatívne rozsiahle contango – ceny na futures trhu sú vyššie ako na spotovom trhu. To znamená, že cena zlata i striebra môže klesnúť. Tento stav zároveň nebol len predminulý minulý týždeň, pokračoval celý minulý týždeň. Teoretické pozadie pre tieto tvrdenia a mnohé ďalšie informácie o trhu so zlatom a striebrom nájdete v mojej knihe Mrcha Zlato:  http://viagold.sk/kniha-mrcha-zlato/.

Výhľad

Čo to znamená? Nuž nepoteším tých, ktorí čakajú vyššie ceny. Na trhu je totižto dostatok ako zlata i striebra (vo fyzickej podobe), resp. dopyt po kovoch klesá. Do konca roka by sme teda mohli vidieť omnoho nižšie ceny. Na zlate i na striebre. Zlato môže pokojne padnúť k 1200 USD a striebro pod 16 USD. Ak by zlato kleslo do okolia 1250 USD, bude zaujímavé sledovať, či sa prejaví nový dopyt. Pri striebra by mohla byť táto hranica v okolí 16 USD. Sú to ceny, kedy sa pokles v minulom roku spojil práve s vyšším dopytom. Investori vtedy kupovali za výpredajové ceny. Netvrdím zároveň, že sa tak stane hneď v tomto týždni. Skôr je to odhad do konca roku / polovice decembra. Ak by sa situácia zmenila. Napíšem o tom.

Viagold je i na Facebooku. Staňte sa fanúšikom a sledujte najzaujímavejšie správy, ktoré sa týkajú zlata a striebra. Ako odhaliť a spoznať zmeny na trhu so zlatom a striebrom z hľadiska fundamentov sa dozviete v mojej knihe „Mrcha zlato“.

Matúš Pošvanc, viagold.sk

Drahé kovy si zlepšili fundamenty. Ceny však klesali.

Pravidelná týždenná analýza vývoja fundamentov zlata a striebra z hľadiska dopytu a ponuky hlavných hráčov – veľkých bánk.

Ceny na trhu

Na začiatku minulého týždňa sa cena zlata pohybovala nad 1260 USD a postupne klesala až pod 1230 USD. Cena striebra bola zo začiatku týždňa niekde na úrovni 17,16 USD a postupne klesala až k 16,30 USD. Cena zlata nakoniec uzavrela koncom minulého týždňa na úrovni 1227,9 USD, čo bolo o 39,8 USD menej ako predminulý týždeň. Cena striebra bola na úrovni 16,31 USD, čo bolo o 85 centov menej ako predminulý týždňom. Pomer cien zlata a striebra týmto klesol na úroveň 1 ku 75,29 čo znamená, že striebru sa minulý týždeň darilo výrazne menej viac ako zlatu. HUI index (index najdôležitejších zlatých ťažobných spoločností) bol na úrovni 186,74 a klesal. XAU index (index zlatých a strieborných ťažobných spoločností) uzavrel na úrovni 80,56 a rovnako klesal.

Dianie na trhu

Minulý týždeň som napísal: „Ceny sú z hľadiska dopytu a ponuky relatívne vyrovnané. Pri striebre je možné stále očakávať skôr pokles ceny ako jej rast. Avšak v danom prípade by to skôr znamenalo špekulatívne cenové stlačenie. Zlato je cenovo vyrovnané. Cenový pohyb bude skôr testom toho, či ho holderi majú väčšiu alebo menšiu chuť držať alebo púšťať do ekonomických vzťahov.“

Ceny výrazne klesli. Pravidelný čitateľ blogu viagold.sk je však zvyknutý na to, že špekulanti na futures trhu sú presne tohto schopní. Nás však zaujíma iné. V princípe to, čo sa deje na trhu, ktorý určuje cenu pre fyzický trh a zároveň to, čo sa deje na futures trhu. Dôraz by mal čitateľ klásť na slovo „zároveň“. Na oba trhy pozeráme súčasne a to umožňuje analyzovať konanie market makrov. Tí totižto pôsobia na oboch trhoch. Prostredníctvom jedného (spotového) naskladňujú alebo vyskladňujú kov a na druhom kupujú alebo predávajú k danému kovu futures kontrakty. Na market makrov (veľké bullion banky) sa dá pozerať aj ako na skladníkov. Niekedy sa dokonca medzi sebou dohadujú, čo budú robiť v tandemoch, čo sa považuje za kolúzne správanie, pričom iní nesprávne tvrdia, že práve to je manipulácia cien (ale o tom už píšem inde). To umožňuje analyzovať dopyt a ponuku fyzického kovu na trhu. Pri poklese cien je jasné, že sa predáva. Avšak ak futures trh klesá pomalšie (spot je oproti nemu relatívne vyšší), ukazuje to relatívne vyšší dopyt po fyzickom kove. Ak je dokonca spot nad futures, vieme, že veľkí hráči majú problém zohnať fyzický kov. A naopak samozrejme.

Ako je na tom trh po poklese cien? Cena zlata síce padla, avšak cena je stlačená na úroveň, kedy sa výraznejšie začal prejavovať dopyt po fyzickom kove. Holderi ho majú chuť držať (na novej ťažbe záleží totižto len málo); cena je pre nich príliš nízka. Striebro bolo na tom rovnako, čo sa týka trendu. Avšak na trh sa dostáva relatívne viac fyzického kovu ako je tomu pri trhu so zlatom. Čo to znamená?

Výhľad

Cena zlata naráža na súčasné dno. Neznamená to, že nemôže ešte klesnúť, avšak ak by sa dostala niekde k 1200 USD, je veľmi pravdepodobné, že by sme videli backwardáciu (nedostatok fyzického kovu). Môj odhad pri striebre je cena pod 16 USD, resp. 16 USD. Špekulanti ju môžu stlačiť až sem. Pokojne. Uvidíme, ako budú potom reagovať market makri. Budú mať čo naskladňovať? Striebre totižto prestáva byť prekúpené.

Viagold je i na Facebooku. Staňte sa fanúšikom a sledujte najzaujímavejšie správy, ktoré sa týkajú zlata a striebra. Ako odhaliť a spoznať zmeny na trhu so zlatom a striebrom z hľadiska fundamentov sa dozviete v mojej knihe „Mrcha zlato“.

Vývoj cien drahých kovov

1_ceny_drahe_kovy_19_17 cena_zlato_19_17 cena_striebro_19_17

Zdroj: kitco.com, viagold.sk

Matúš Pošvanc, viagold.sk

Cena zlata poklesla. Striebro však padalo.

Pravidelná týždenná analýza vývoja fundamentov zlata a striebra z hľadiska dopytu a ponuky hlavných hráčov – veľkých bánk.

Ceny na trhu

Na začiatku minulého týždňa sa cena zlata pohybovala nad 1275 USD. Počas uplynulého týždňa však pomaly klesala. Minimum dosahovala niekde v okolí 1260 USD. Cena striebra bola zo začiatku týždňa niekde na úrovni 17,9 USD. Cena však uplynulý týždeň rovnako klesala. A omnoho výraznejšie ako cena zlata. Bol to vlastne kontinuálny pád smerom k 17 USD. Cena zlata nakoniec uzavrela koncom minulého týždňa na úrovni 1267,7 USD, čo bolo o 16,2 USD menej ako predminulý týždeň. Cena striebra bola na úrovni 17,16 USD, čo bolo o 73 centov menej ako predminulý týždňom. Pomer cien zlata a striebra týmto klesol na úroveň 1 ku 73,88 čo znamená, že striebru sa minulý týždeň darilo menej viac ako zlatu. HUI index (index najdôležitejších zlatých ťažobných spoločností) bol na úrovni 185,93 a klesal. XAU index (index zlatých a strieborných ťažobných spoločností) uzavrel na úrovni 80,77 a rovnako klesal.

Dianie na trhu

Minulý týždeň som nepísal komentár, ale som napísal len na FCB a Linkedin, že: „Zlato stúplo z 1246 až niekde k 1288 USD. Striebro síce vzrástlo zo 17,8 USD na 18,60 USD. Ale ako sme si písali – ide o špekulatívne nákupy a tak to i dopadlo. Pekne zletelo späť až a dokonca na chvíľu i pod 17,8 USD. Situácia sa pre ďalšie týždne moc nemení. Zlato je na tom celkom fajn – fundamenty mu celkom prajú. Striebro po výraznom poklese rovnako z hľadiska fyzického dopytu posilnilo. Ale stále je relatívne viac prekúpené ako zlato. Pozor naň.“

Situácia sa naplnila teda viac menej z polovice. Cena striebra ďalej pekne padala. Cena zlato len mierne oslabila. Na základe čoho realizujeme dané odhady? Na základe dopytu a ponuky na trhu. Ten reaguje ako kotva oproti špekulatívnym cenovým pohybom. Je to vidno na tom, ako sa hýbe spotový vs. futures trh, resp. aký je rozdiel medzi ich cenami. Ak cena klesá omnoho výraznejšie na futures trhu, ako na spotovom trhu, ako tomu bolo napríklad minulý týždeň pri zlate, znamená to, že výpredaj je spôsobený špekulatívne. Na spotovej cene, ktorá sa používa na vysporiadavanie fyzického kovu nakupuje niekto viac, ako niekto pri výpredaji nakupuje futures kontrakty. Dopyt po fyzickom kove, pri poklese ceny sa teda zvyšuje. To bola situácia aj pri zlate. A keďže výrazne cenovo kleslo i striebro, podobnú situáciu sme zaznamenali i na striebre. Čo z toho vyplýva?

Cena zlata je z hľadiska dopytu a ponuky dnes viac menej vyrovnaná. Možno by jej pristala mierne vyššia. Avšak zabudnite zatiaľ na „mokré sny“ v podobe jej ceny v desiatok tisícoch dolárov. Striebro sa po výraznom prepade ceny, v princípe dostalo s cenou tam, kam patrí. Pri oboch trhoch vidíme, že fyzického kovu je relatívny dostatok a nie je vidieť významný stres. Ten by bol vtedy, ak by sa cena na spote výrazne blížila, resp. by preskočila cenu na futures trhu. Nič také však zatiaľ na trhu nevidno. Zatiaľ.

Výhľad

Ceny sú z hľadiska dopytu a ponuke relatívne vyrovnané. Pri striebre je možné stále očakávať skôr pokles ceny ako jej rast. Avšak v danom prípade by to skôr znamenalo špekulatívne cenové stlačenie. Zlato je cenovo vyrovnané. Cenový pohyb bude skôr testom toho, či ho holderi majú väčšiu alebo menšiu chuť držať alebo púšťať do ekonomických vzťahov.

Viagold je i na Facebooku. Staňte sa fanúšikom a sledujte najzaujímavejšie správy, ktoré sa týkajú zlata a striebra. Ako odhaliť a spoznať zmeny na trhu so zlatom a striebrom z hľadiska fundamentov sa dozviete v mojej knihe „Mrcha zlato“.

Vývoj cien drahých kovov

1_ceny_drahe_kovy_18_17 cena_striebro_18_17 cena_zlato_18_17

Zdroj: kitco.com, viagold.sk

Matúš Pošvanc, viagold.sk

Ceny zlata a striebra skočili späť hore.

Pravidelná týždenná analýza vývoja fundamentov zlata a striebra z hľadiska dopytu a ponuky hlavných hráčov – veľkých bánk.

Ceny na trhu

Začiatkom minulého týždňa sa cena zlata pohybovala v klesajúcom pásme 1210 až 1200 USD. V stredu však vyskočila k 1220 USD a na danej úrovni a vyššie sa už držala. Cena striebra sa správala ako cez kopirák. V stredu rovnako vyskočila a to nad 17,2 USD a postupne ďalej stúpala.

Cena zlata nakoniec uzavrela koncom minulého týždňa na úrovni 1228,8 USD, čo bolo o 24,3 USD viac ako predminulý týždeň. Cena striebra bola na úrovni 17,37 USD, čo bolo o 35 centov viac ako predminulý týždňom. Pomer cien zlata a striebra týmto len mierne klesol na úroveň 1 ku 70,74 čo znamená, že striebru sa minulý týždeň darilo menej ako zlatu. HUI index (index najdôležitejších zlatých ťažobných spoločností) bol na úrovni 195,47 a stúpol. XAU index (index zlatých a strieborných ťažobných spoločností) uzavrel na úrovni 82,55 a rovnako stúpol.

Dianie na trhu

Minulý týždeň sme si písali, že „Fundamenty pre oba kovy ostávajú silné. Opäť sa nedá vylúčiť ani ďalší pokles ceny. V stredu sa dozvieme, čo plánuje FED so základnou úrokovou mierou v USA. Je preto možné, že aj zlato aj striebro budú turbulentné.“ Na základe minulosti som očakával krátkodobý špekulatívny pokles ceny. V ostatnom období, keď sadzby rástli, cena klesala; a keď sadzby klesali, cena stúpala. Pohyb ceny bol však opačný – nahor. Keďže nás nezaujíma až tak krátkodobá volatilita, bolo omnoho zaujímavejšie sledovať, čo sa dialo s fundamentami na trhu – dopytom a ponukou po fyzickom kove veľkých bánk. To neznamená nič iné, len to, ako na cenový pohyb reagovali market – makri.

Situácia sa moc nezmenila. Čo sa týka zlata, tam sa pri rastúcej cene zvyšovala cena na spotovom trhu mierne rýchlejšie, ako cena na futures trhu so zlatom. Tento trend sledujeme už od začiatku roka. Svedčí o tom, že veľké banky (market – makri) majú o niečo väčší problém naskladniť nový kov (získať ho kúpou alebo si ho požičať od klientov). Situácia, ktorá svedčí o relatívne silnom dopyte po žltom kove. Rovnaká situácia bola aj pri striebre. Tam bol dokonca rast ceny spotového trhu oproti rastu ceny na futures trhu striebra omnoho vyšší ako pri zlate. Striebro je rovnako na trhu ťažšie dostať. Svedčí to o pomalinky sa zvyšujúcom strese. O veľkom strese však hovoriť nemôžme. Hovoríme len o trende zvyšujúceho sa stresu.

Výhľad

Fundamenty pre oba kovy sú silné. A to aj v stave rastu ich cien. Pokiaľ sa nič na trhu nezmení, sú oba kovy pripravené na ďalší rast. V prípade, že nastane, bude zaujímavé sledovať, ako sa bude ďalej vyvíjať stres. Dokáže ho vyššia cena eliminovať alebo sa bude naďalej prehlbovať?

Viagold je i na Facebooku. Staňte sa fanúšikom a sledujte najzaujímavejšie správy, ktoré sa týkajú zlata a striebra. Ako odhaliť a spoznať zmeny na trhu so zlatom a striebrom z hľadiska fundamentov sa dozviete v mojej knihe „Mrcha zlato“.

Vývoj cien drahých kovov

1_ceny_drahe_kovy_12_17 cena_striebro_12_17 cena_zlato_12_17

Zdroj: kitco.com, viagold.sk

Matúš Pošvanc, viagold.sk

Za rastom ceny zlata sú nákupy reálneho kovu.

Pravidelná analýza vývoja fundamentov zlata a striebra z hľadiska dopytu a ponuky hlavných hráčov – veľkých bánk a inštitucionálnych investorov.

Ceny na trhu

Minulý týždeň cena zlata pomaly stúpala. Najprv prekonala hranicu 1200 USD a postupne pridávala dolár po doláre. Striebro bolo omnoho viac volatilné. Cena rovnako rástla, avšak prudšie, ako pri zlate. Cena sa dostala cez 17,5 USD a minulotýždňový vrchol bol niekde v okolí 17,7 USD. Ku koncu týždňa obe ceny kovov mierne korigovali.

Cena zlata nakoniec uzavrela koncom minulého týždňa na úrovni 1219,5 USD, čo bolo o 28,2 USD viac ako predminulý týždeň. Cena striebra bola na úrovni 17,49 USD, čo bolo nakoniec o 37 centov viac ako predminulý týždňom. Pomer cien zlata a striebra týmto mierne klesol na úroveň 1 ku 69,73, čo znamená, že striebru sa minulý týždeň darilo o niečo menej ako zlatu. HUI index (index najdôležitejších zlatých ťažobných spoločností) bol na úrovni 212,12 a stúpol. XAU index (index zlatých a strieborných ťažobných spoločností) uzavrel na úrovni 92,92 USD.

Dianie na trhu

Minulý týždeň sme si písali, že zlato je v stave, kedy potrebujeme vidieť nejaký cenový pohyb na to, aby sme určili charakter cenového pohybu. Cena stúpala. A na trhu mierne klesalo contango. Čo to presne znamená? To, čo sa snažíme sledovať je, či špekulanti odhadujú alebo neodhadujú dobre cenu, vzhľadom na dostupnosť zlata pre trh. Proti nim vždy pôsobia market makeri (veľké banky). Zlata je totižto na skladoch dosť a ak sa nedostáva do obchodných vzťahov, je to znak stresu na trhu. Ak teda cena rastie a zároveň sa zvyšuje na trhu contango, je to náznak špekulatívnych nákupov. Cenu tlačí hore futures trh. Ak cena stúpa, avšak zároveň sa trh približuje k backwardácii, je to náznak zháňania fyzického kovu na trhu. Ak by sme mali backwardáciu, treba byť pozorný a stres na trhu je výrazný. Backwardácia by totižto na trhu s drahými kovmi nemala nastať, alebo by nemala mať dlhé trvanie. A to z toho dôvodu, že zlato i striebro ležia niekde na skladoch – je ich relatívne dosť, oproti iným komoditám.

Práve druhej možnosti sme boli svedkami minulý týždeň – cena rástla, contango sa zmenšovalo (približne z 0,52 % na 0,5 %). Cena zlata stúpala z dôvodu výraznejších nákupov na fyzickom trhu. Na trhu však nemáme stres. Len sa posilnil dopyt po reálnom kove, aj pri vyšších cenách. A samozrejme len mierne, ako je vidieť že percentuálneho rozdielu.

Na striebre sledujeme od začiatku roku o niečo napätejšiu situáciu. Tá nebola koncom minulého roka a striebro zažilo vtedy i cenový pád pod 16 USD. Na trhu je stále len mierne contango (cca. 0,15-0,2 %) a striebro vykazuje stále stav, kedy sa trh blíži k stresu.

Výhľad

Pri zlate sa ukazuje, že zatiaľ vyššie ceny tomuto žltému kovu svedčia. Nie sú za nimi výrazne špekulatívne nákupy. Zlato má teda na to, aby sme opätovne videli aj o niečo vyššie ceny. To isté môžeme predpokladať i pri striebre, aj keď nie som jeho osobným veľkým fanúšikom. Predsa len striebro je aj výrazne priemyselný kov, ktorý je omnoho náchylnejší na zmeny ekonomických podmienok. Dnes akoby vyzeralo, že sa ekonomike darí a preto sa darí i striebru. To však nemusí byť nadlho.

Viagold je i na Facebooku. Staňte sa fanúšikom a sledujte najzaujímavejšie správy, ktoré sa týkajú zlata a striebra. Ako odhaliť a spoznať zmeny na trhu so zlatom a striebrom z hľadiska fundamentov sa dozviete v mojej knihe „Mrcha zlato“.

Vývoj cien drahých kovov

1_ceny_drahe_kovy_05_17 cena_zlato_06_17 cena_striebro_06_17

Zdroj: kitco.com, viagold.sk

Matúš Pošvanc, viagold.sk