Prehľad týždňa

Čína je najväčším nebezpečenstvom pre finančný svet

Nemecký ústavný súd tak ako sa očakávalo potvrdil legálnosť Európskeho stabilizačného mechanizmu. Súd vyhlásil, že 700 miliardový fond nie je proti nemeckému právu. Nemecký ústavný súd je známy tým, že odďaľuje často platnosť európskych zmlúv a posudzuje ich súlad s nemeckým právom a pridáva k zmluvám rôzne druhy podmienok. Toto vyhlásenie sa stretlo s pozitívnou…

Čítať ďalej …

Prehľad týždňa

Grékoživenie či Španieloživnie? Nebláznite

Ako sme už zvyknutý za ostatných 5 rokov okrem silných rečí európskych predstaviteľov, že máme krízu už za sebou, resp. že sme sa dostali za bod zvratu, nie je nič v Grécku nové. Svedčí o tom i nedávne zverejnenie údajov gréckeho štátneho dodávateľa elektrickej energie, ktorý uviedol, že domácnosti i firmy majú značný problém s platením…

Čítať ďalej …

Nezaradené

Svet je o niečo slobodnejší

Minulý týždeň bol zverejnený Index ekonomickej slobody. Slovensko sa umiestnilo na 57 mieste, o 15 priečok nižšie ako minulý rok. Za týmto nedobrým výsledok stálo hlavne zavedenie nových daní, zákonník práce a pomalý justičný systém. Slovensko sa tak zaradilo medzi ďalších 59 krajín, ktorých ekonomická sloboda klesla. Na strane druhej z globálneho hľadiska…

Čítať ďalej …

Prehľad týždňa

Banková únia bude. Dúfajme, že nie neskoro

Hlavnou témou týždňa v Európe boli diskusie a dohody o bankovej únii. Médiá pripisujú tejto dohode rovnaký význam ako zavedeniu Eura. Dohoda by mala priniesť zmenu pri záchrane bánk. Hlavnými hráčmi by už nemali byť daňoví poplatníci ale v poradí akcionári, veritelia a väčší vkladatelia a až nakoniec daňoví poplatníci. Len, aby nebol problém taký veľký,…

Čítať ďalej …

Bitcoin

Týždeň bitcoinu

Minulý týždeň môžeme pokojne nazvať týždňom bitcoinu. Skoro každý o ňom hovoril. A mal prečo. Bitcoin prekonal hneď niekoľko mét. Po prvé dokázal zvýšiť cenu v priebehu 7 dní o viac ako 100 %. To nebolo všetko. Prekonal magickú hranicu 1000 USD a to hneď na viacerých významných burzách, kde sa obchoduje. A dokonca v priebehu minulého…

Čítať ďalej …

Inflácia, Prehľad týždňa

Blafovanie ECB

Už vieme, že ECB má pripravenú zbraň hromadného ničenia v podobe OMT mechanizmu, zameraného na kúpu dlhopisov krajín v problémoch. Detaily tohto plánu však dodnes nie sú známe. Dodnes stačí rétorika. Pred dvoma týždňami ECB oznámil pokles základných úrokových sadzieb. No a tento týždeň zdroje z prostredia ECB priniesli informácie, že banka uvažuje…

Čítať ďalej …

Prehľad týždňa

Tajfúny, aké tu ešte neboli

Haiya je meno pre najväčší hurikán všetkých čias, ktorý sa prehnal cez Filipíny. Podľa expertov sa jedná o najsilnejšiu búrku v histórii meraní a na Filipínach je postavených len niekoľko budov, ktoré silu vetra údajne vydržia. Tieto prírodné katastrofy poznáme celkom dobre. Avšak existujú aj iné katastrofy, ktorých vietor sa ešte len pomalinky…

Čítať ďalej …

Nezaradené

Viac dlhov znamená lepší rating

Najdôležitejšie udalosti minulého týždňa boli spojené s dlhovým stropom v USA. Ale začnime klasicky v Európe. Tam sa začína čoraz viac rozmáhať názor o tom, že úsporné opatrenia nie sú tým pravým orechovým. Jedným z najnovších príkladov je Írsko. Ich návrh rozpočtu na budúci rok síce obsahuje škrty a zvyšovanie daní vo výške 1,5 % HDP,…

Čítať ďalej …

Inflácia

Lepšie zajtrajšky stále v nedohľadne

To, čo nebola úspešná stratégia v Nemecku, sa podarilo euro-skeptikom v Rakúsku. Po prvý krát sa dostala do parlamentu čisto euro skeptická strana, založená miliardárom Frankom Stronachom, ktorá získala 5,8 % voličských hlasov. Vyzerá to tak, že euro skepticizmus bude už čoskoro relevantným politickým prúdom. Už bolo načase. Ale to pre…

Čítať ďalej …

Prehľad týždňa

Merkelová zaznamenala víťazstvo, ale Nemecko prehralo

Nemecké voľby – vlastne najdôležitejšie európske voľby – skončili víťazstvom Angely Merkelovej. Na strane druhej prehrala reformná politika v Nemecku. Očakáva sa totižto, že Merkelová zostaví vládu s druhou najsilnejšou stranou – nemeckými socialistami. To bude znamenať množstvo kompromisov v oblasti ekonomických, či sociálnych politík, či možný úplný koniec rétoriky úspor a…

Čítať ďalej …

Nezaradené

Nič sa nevyriešilo

Eurokríza pokračuje. V Grécku sa napríklad opätovne zvýšila nezamestnanosť. V štvrtom mesiaci bola na úrovni 26,9 %, resp. o 3,8 % vyššia ako rok predtým a o 0,1 % vyššia ako v marci. Počet zamestnaných ľudí (aj vo verejnom sektore) bol 3 636 042. Počet nezamestnaných bol 1 337 621 a nekatívnych 3 337 051. To znamená, že 3,6 milióna pracujúcich, pracuje na…

Čítať ďalej …

Prehľad týždňa

Čína skrýva dáta

Minulý týždeň nám povedali svoju predstavu o budúcnosti hneď dve európske centrálne banky. Anglická a ECB. Nový šéf Bank of England Carney poznamenal, že na augustovom zasadnutí budú  preberať aktívne dlhodobé cielenie monetárnej politiky. Zmeny môžeme teda očakávať v Auguste. Inak banka ponechala sadzby a nákupy anglických dlhopisov nezmenné. ECB oznámila, že rovnako ponecháva…

Čítať ďalej …

Prehľad týždňa

Buďte opatrní koľko a v akej banke máte

Minulotýždňové zasadnutie ministrov financií EU nám neprinieslo nejaké veľké prekvapenie, skôr potvrdenie toho, že banky budú zachraňované podobným spôsobom, ako sa udialo na Cypre. Podľa nových pravidiel budú zodpovední v prvom rade akcionári a bude banka kryť svoje strany i vkladmi sporiteľov, ktorí majú v banke na účte viac ako 100 000 euro. Týmto spôsobom…

Čítať ďalej …

Prehľad týždňa

Sila centrálnych bánk hýbala trhmi

Mario Draghi opätovne verbálne intervenoval a neváhal povedať, že ECB zvažuje prijať akékoľvek kroky; a dokonca neštandardné, keď to bude nevyhnutné. Nepovedal teda, že aké konkrétne, ale si je údajne vedomý toho, že môžu spôsobiť i nepredvídateľné dopady, ktoré však ECB hravo zvládne. Nezabudol spomenúť pripravovanú bankovú úniu, ako jedno z klasických riešení.…

Čítať ďalej …

Prehľad týždňa

Úmyselne vytvárame bubliny

Azda najzaujímavejšou udalosťou minulého týždňa bolo pojednávanie nemeckého ústavného súdu o legalite mechanizmu OMT (Outright Monetary Transactions). Pred zasadaním súdu ECB opätovne potvrdila, že neexistuje a ani nestanovila limit na výšku tohto mechanizmu. Bola to reakcia na to, že sa v nemeckej tlači objavili minulú nedeľu informácie o stanovení limitu na OMT vo výške…

Čítať ďalej …

Prehľad týždňa

Viac a viac centralizácie

ECB sa minulý týždeň rozhodla ponechať základné úrokové sadzby nezmenené. Mário Draghi na tlačovej konferencii uviedol, že ECB očakáva v eurozóne recesiu na úrovni -0,6 %, pričom riziko ďalšieho poklesu nie je vylúčené. Z tohto hľadiska si necháva banka otvorené vrátka na akúkoľvek zmenu v jej politike. ECB zároveň pripravuje veľký externý audit…

Čítať ďalej …

Prehľad týždňa

Čo potrebujeme? No predsa reformy

ECB varuje pred rizikom znovuobjavenia sa finančnej krízy. Hlavným dôvodom je vývoj v ekonomikách eurozóny a problémy s narastaním nesplácaných pôžičiek. Logika je jednoduchá. Pretrvávajúca recesia spôsobí, že splácať dlhy bude pre dlžníkov omnoho ťažšie, čo vyvolá dodatočný stres na súvahách bánk, ktoré sa ešte poriadne neotriasli z krízy v roku 2008. ECB klasicky nespomenula,…

Čítať ďalej …

Prehľad týždňa

Merkelová sa pajedila

Myslíte si, že Európa ostane zameraná na úsporné opatrenia a štrukturálne zmeny, ako jej preferovanú stratégiu? Ak áno, tak si to myslite ďalej. Faktom však je, že dnes je 9 zo 17 štátov euro zóny v recesii, pričom Francúzsko je v tomto klube novým členom. Jedinou relevantnou krajinou s rastom ostáva Nemecko, ktoré však…

Čítať ďalej …

Rozhovory

CEO Saxo Bank: Európsku úniu musíme prehodnotiť

O politiku sa zaujímam už detstva. Dánske referendum o členstve v Európskom hospodárskom spoločenstve si preto pamätám, aj keď som mal vtedy len deväť rokov. Volebné noci boli vždy vzrušujúce a navyše som mohol ostať hore o niečo dlhšie ako zvyčajne. V našom dome v Loegstrup, neďaleko mesta Viborg v západnej časti Dánska sme inak večerali zvyčajne už…

Čítať ďalej …

Nezaradené

Všade nové definície

Len pred týždňom ECB znížila úrokové sadzby a už tento týždeň pokračovala v ústnych intervenciách. Mario Draghi vyhlásil, že sú opätovne pripravený znížiť miery, pokiaľ to bude nutné a že svoju politiku budú prispôsobovať súčasnej situácii tak, ako sa budú vyvíjať ekonomické dáta. Rada guvernérov vraj údajne po prvý krát otvorene hovorí i o negatívnych…

Čítať ďalej …