Archív značiek: ceny drahých kovov

22-17: Striebro šľape

Pravidelná týždenná analýza vývoja fundamentov zlata a striebra z hľadiska dopytu a ponuky hlavných hráčov – veľkých bánk.

Ceny na trhu

Cena zlata zo začiatku minulý týždeň vlnkovala. Avšak potom nabrala smer vyššie. Rovnako sa správalo striebro. Cena zlata nakoniec uzavrela koncom minulého týždňa na úrovni 1266,7 USD, čo bolo 11,1 USD viac ako predminulý týždeň. Cena striebra bola na úrovni 17,31 USD, čo bolo o 48 centov viac ako predminulý týždňom. Pomer cien zlata a striebra týmto len mierne klesol na úroveň 1 ku 73,18 čo znamená, že striebru sa minulý týždeň darilo o niečo viac ako zlatu. HUI index (index najdôležitejších zlatých ťažobných spoločností) bol na úrovni 194,72 a mierne klesol. XAU index (index zlatých a strieborných ťažobných spoločností) uzavrel na úrovni 84,65 a rovnako mierne klesol.

Dianie na trhu

Minulý týždeň som napísal: „Situácia je stále komplikovaná na jednoznačný odhad. Dnes sa na trhu „bijú“ dve tendencie. Prvá naznačuje rast cien, druhá, že situácia nie je až tak horúca ako sa zdá. Pri kratšom období to vyzerá skôr na rast cien ako na ich pokles. Ak však ceny oboch kovov narastú výraznejšie – zlato niekde k 1300 USD alebo i vyššie a striebro nad 17 USD a situácia sa na dlhších kontraktoch nezmení, môžeme potom zas očakávať pád.“

Zatiaľ sa na trhu prejavuje prvá tendencia. Ceny kovov stúpali. Pri zlate len mierne, striebro si to pekne našliaplo vyššie. Pri zlate pomaly prechádzame čoraz viac a viac na augustové kontrakty. Cena v porovnaní so spotovou bola minulý týždeň v princípe v pohode. Na trhu sa prejavovalo contango. Ceny júlových kontraktov pri striebre, kde sa realizuje väčšina obchodovania, boli však v porovnaní so spotovou cenou relatívne nižšie. Prejavoval sa nám na trhu väčší dopyt po striebre.

Výhľad

Čo z toho vyplýva? Zlato sa javí tak, že je pri jeho cene normálna situácia. Cena by mohla stúpať len na základe špekulatívneho pohybu a nejakých krátkodobých obáv. Na trhu je inými slovami relatívne dosť fyzického zlata. Veľké cenové posuny smerom vyššie netreba očakávať. Dokonca tak, ako sa cena zvýšila, tak sa relatívne znižoval i dopyt po zlate. Cena môže ísť teda skôr nižšie niekde k 1250 USD. Nič by sa z tohto hľadiska nestalo. Striebro je na tom inak. Aspoň zatiaľ. Jeho cena môže naďalej stúpať. Má na to všetky predpoklady. Dostala sa nad 17 USD a situácia na kontraktoch sa nezmenila. Je po ňom stále relatívne vysoký dopyt – a to po fyzickom kove. Striebro dnes jednoducho šľape lepšie ako zlato.

Viagold je i na Facebooku. Staňte sa fanúšikom a sledujte najzaujímavejšie správy, ktoré sa týkajú zlata a striebra. Ako odhaliť a spoznať zmeny na trhu so zlatom a striebrom z hľadiska fundamentov sa dozviete v mojej knihe „Mrcha zlato“.

Vývoj cien drahých kovov

1_ceny_drahe_kovy_22_17 cena_striebro_22_17 cena_zlato_22_17

Zdroj: kitco.com, viagold.sk

Matúš Pošvanc, viagold.sk

Dobré správy pre zlato i striebro?

Pravidelná týždenná analýza vývoja fundamentov zlata a striebra z hľadiska dopytu a ponuky hlavných hráčov – veľkých bánk.

Ceny na trhu

Na začiatku minulého týždňa sa cena zlata dostala až pod 1220 USD a to dokonca dvakrát. Od stredy sa však odlepila a začala pomaly stúpať. Cena striebra padla niekde k 16,06 USD. No a potom rovnako stúpala až do konca týždňa. Cena zlata nakoniec uzavrela koncom minulého týždňa na úrovni 1227,7 USD, čo bolo len 20 centov menej ako predminulý týždeň. Cena striebra bola na úrovni 16,44 USD, čo bolo o 13 centov viac ako predminulý týždňom. Pomer cien zlata a striebra týmto klesol na úroveň 1 ku 74,68 čo znamená, že striebru sa minulý týždeň darilo viac ako zlatu. HUI index (index najdôležitejších zlatých ťažobných spoločností) bol na úrovni 197,16 a stúpol. XAU index (index zlatých a strieborných ťažobných spoločností) uzavrel na úrovni 84,97 a rovnako stúpol.

Dianie na trhu

Minulý týždeň som napísal: „Cena zlata naráža pomaly na súčasné dno. Neznamená to, že nemôže ešte klesnúť, avšak ak by sa dostala niekde k 1200 USD, je veľmi pravdepodobné, že by sme videli backwardáciu (nedostatok fyzického kovu). Môj odhad pri striebre je cena pod 16 USD, resp. 16 USD. Špekulanti ju môžu stlačiť až sem. Pokojne. Uvidíme, ako budú potom reagovať market makri. Budú mať čo naskladňovať?.“

Cenová predikcia pri striebre vyšla relatívne dobre. Cenové dno bolo minulý týždeň niekde pri 16,06 USD. Predpokladal som 16 USD, resp. pod túto cenu. Nasvedčovali tomu dve veci. Po prvé, cenové pohyby z minulých týždňov. Po druhé, rozdiel medzi spotovým trhom a trhom futures sa už síce začínal výraznejšie prejavovať (spot relatívne voči futures stúpal), avšak nebol až tak markantný ako pri zlate. Cena mohla inými slovami ešte padnúť. Avšak už som predpokladal, že by sme narazili na jej dno. Začal by sa totiž prejavovať nedostatok kovu na trhu. Cena aj padla. Dokonca sa pri striebre i výraznejšie prejavovali potom nákupy fyzického kovu. Cena na spote ešte viac „dobiehala“ cena na futures trhu, čo práve nasvedčuje, že sa jedná o nákupy fyzického kovu. Market makri teda zháňali kov a darilo sa im to, avšak nebolo to zjavne až tak jednoduché. Inými slovami naskladňovali sivý kov, avšak bolo to pre nich o niečo drahšie ako inokedy.

Cena zlata klesala, aj keď toho nakoniec veľmi na týždňovej báze nepredviedla. Ako sme si avizovali špekulanti ju mohli tlačiť nižšie. Ako som však písal, predpokladal som, že akýkoľvek pokles ceny, už naráža na silné fyzické nákupy – naskladňovanie kovu market makrami. Dokonca sa prejavoval mierny nedostatok fyzického kovu – backwardácia.

Výhľad

Čo z toho vyplýva? Nuž, potešiť tých, ktorí čakajú zásadne vyššie ceny drahých kovov v stovkách dolárov sa zatiaľ moc nedá. Každopádne to vyzerá, že ceny oboch drahých kovov majú zatiaľ určené svoje dno, pod ktoré sa dnes veľmi nedá dostať. Pri striebre je to okolie 16 USD. Pri zlate je to okolie 1200 – 1220 USD. Cena zlata má teda na to, aby stúpala. Striebro identicky. Len upozorňujem, že dnes sme v dosť vyrovnanom cenovom pásme. Cenový pokles je dnes len menej pravdepodobnejší. Vzhľadom na značne vyrovnaný trh je skôr nutné počkať, kam sa ceny presne pohnú.

Viagold je i na Facebooku. Staňte sa fanúšikom a sledujte najzaujímavejšie správy, ktoré sa týkajú zlata a striebra. Ako odhaliť a spoznať zmeny na trhu so zlatom a striebrom z hľadiska fundamentov sa dozviete v mojej knihe „Mrcha zlato“.

Vývoj cien drahých kovov

1_ceny_drahe_kovy_20_17 cena_zlato_20_17 cena_striebro_20_17

Zdroj: kitco.com, viagold.sk

Matúš Pošvanc, viagold.sk

Drahé kovy si zlepšili fundamenty. Ceny však klesali.

Pravidelná týždenná analýza vývoja fundamentov zlata a striebra z hľadiska dopytu a ponuky hlavných hráčov – veľkých bánk.

Ceny na trhu

Na začiatku minulého týždňa sa cena zlata pohybovala nad 1260 USD a postupne klesala až pod 1230 USD. Cena striebra bola zo začiatku týždňa niekde na úrovni 17,16 USD a postupne klesala až k 16,30 USD. Cena zlata nakoniec uzavrela koncom minulého týždňa na úrovni 1227,9 USD, čo bolo o 39,8 USD menej ako predminulý týždeň. Cena striebra bola na úrovni 16,31 USD, čo bolo o 85 centov menej ako predminulý týždňom. Pomer cien zlata a striebra týmto klesol na úroveň 1 ku 75,29 čo znamená, že striebru sa minulý týždeň darilo výrazne menej viac ako zlatu. HUI index (index najdôležitejších zlatých ťažobných spoločností) bol na úrovni 186,74 a klesal. XAU index (index zlatých a strieborných ťažobných spoločností) uzavrel na úrovni 80,56 a rovnako klesal.

Dianie na trhu

Minulý týždeň som napísal: „Ceny sú z hľadiska dopytu a ponuky relatívne vyrovnané. Pri striebre je možné stále očakávať skôr pokles ceny ako jej rast. Avšak v danom prípade by to skôr znamenalo špekulatívne cenové stlačenie. Zlato je cenovo vyrovnané. Cenový pohyb bude skôr testom toho, či ho holderi majú väčšiu alebo menšiu chuť držať alebo púšťať do ekonomických vzťahov.“

Ceny výrazne klesli. Pravidelný čitateľ blogu viagold.sk je však zvyknutý na to, že špekulanti na futures trhu sú presne tohto schopní. Nás však zaujíma iné. V princípe to, čo sa deje na trhu, ktorý určuje cenu pre fyzický trh a zároveň to, čo sa deje na futures trhu. Dôraz by mal čitateľ klásť na slovo „zároveň“. Na oba trhy pozeráme súčasne a to umožňuje analyzovať konanie market makrov. Tí totižto pôsobia na oboch trhoch. Prostredníctvom jedného (spotového) naskladňujú alebo vyskladňujú kov a na druhom kupujú alebo predávajú k danému kovu futures kontrakty. Na market makrov (veľké bullion banky) sa dá pozerať aj ako na skladníkov. Niekedy sa dokonca medzi sebou dohadujú, čo budú robiť v tandemoch, čo sa považuje za kolúzne správanie, pričom iní nesprávne tvrdia, že práve to je manipulácia cien (ale o tom už píšem inde). To umožňuje analyzovať dopyt a ponuku fyzického kovu na trhu. Pri poklese cien je jasné, že sa predáva. Avšak ak futures trh klesá pomalšie (spot je oproti nemu relatívne vyšší), ukazuje to relatívne vyšší dopyt po fyzickom kove. Ak je dokonca spot nad futures, vieme, že veľkí hráči majú problém zohnať fyzický kov. A naopak samozrejme.

Ako je na tom trh po poklese cien? Cena zlata síce padla, avšak cena je stlačená na úroveň, kedy sa výraznejšie začal prejavovať dopyt po fyzickom kove. Holderi ho majú chuť držať (na novej ťažbe záleží totižto len málo); cena je pre nich príliš nízka. Striebro bolo na tom rovnako, čo sa týka trendu. Avšak na trh sa dostáva relatívne viac fyzického kovu ako je tomu pri trhu so zlatom. Čo to znamená?

Výhľad

Cena zlata naráža na súčasné dno. Neznamená to, že nemôže ešte klesnúť, avšak ak by sa dostala niekde k 1200 USD, je veľmi pravdepodobné, že by sme videli backwardáciu (nedostatok fyzického kovu). Môj odhad pri striebre je cena pod 16 USD, resp. 16 USD. Špekulanti ju môžu stlačiť až sem. Pokojne. Uvidíme, ako budú potom reagovať market makri. Budú mať čo naskladňovať? Striebre totižto prestáva byť prekúpené.

Viagold je i na Facebooku. Staňte sa fanúšikom a sledujte najzaujímavejšie správy, ktoré sa týkajú zlata a striebra. Ako odhaliť a spoznať zmeny na trhu so zlatom a striebrom z hľadiska fundamentov sa dozviete v mojej knihe „Mrcha zlato“.

Vývoj cien drahých kovov

1_ceny_drahe_kovy_19_17 cena_zlato_19_17 cena_striebro_19_17

Zdroj: kitco.com, viagold.sk

Matúš Pošvanc, viagold.sk

Ceny zlata a striebra opäť klesli. Mení sa niečo?

Pravidelná týždenná analýza vývoja fundamentov zlata a striebra z hľadiska dopytu a ponuky hlavných hráčov – veľkých bánk.

Ceny na trhu

Opäť sme zažili týždeň klesajúcich cien. Zlato sa dostalo z 1230 USD až pod 1200 USD. Striebro padlo zo 17,9 USD až pod 16,9 USD. Cena zlata nakoniec uzavrela koncom minulého týždňa na úrovni 1204,5 USD, čo bolo o 29,8 USD menej ako predminulý týždeň. Cena striebra bola na úrovni 17,015 USD, čo bolo o 93 centov menej ako predminulý týždňom. Pomer cien zlata a striebra týmto klesol výrazne na úroveň 1 ku 70,79, čo znamená, že striebru sa minulý týždeň darilo menej ako zlatu. HUI index (index najdôležitejších zlatých ťažobných spoločností) bol na úrovni 186,65 a klesal. XAU index (index zlatých a strieborných ťažobných spoločností) uzavrel na úrovni 79,8 a rovnako klesol.

Dianie na trhu

Minulý týždeň som písal, že „Špekulanti sa môžu s cenami naďalej hrať. Fundamenty pre oba kovy však ostávajú silné. Pokiaľ by sme opätovne videli stlačenie ceny nižšie, bude zaujímavé sledovať, čo to urobí s holdermi zlata a striebra.“  Ceny klesli a sú na úrovni niekde z konca januára / začiatku februára. Čo sa teda na trhu dialo?

Na trhu fungujú okrem iného dva druhy síl. Špekulanti a market makri. Prví v princípe reagujú na rôzne správy a testujú, v akom stave je trh. V prípade zlata sa snažia odhadovať ako vnímajú primárne investori riziká na trhu. Striebro často kopíruje zlato, avšak pri ňom je to omnoho viac aj o odhade potreby striebra v priemysle. Ak sa trafia, zarobia. Ak nie, prerobia. V dolároch. Druhá skupina je tu v princípe na to, aby tieto špekulácie uviedla časom na správnu mieru. Buď potvrdia, čo si špekulanti myslia alebo naopak. Zlato a striebro majú zároveň tú výhodu, že sú hromadené. Sú na skladoch. Nejedná sa tu o komoditu ako je železo, zinok, či meď. Tieto premenné je možné využiť pri odhade toho, čo sa na trhu deje z hľadiska market makrov. V prípade, že sa na kovoch potom objavuje backwardácia, resp. sa trh tým smerom uberá, vieme, že stres rastie. Cena klesá a zároveň market makri vnímajú, že fyzický kov je ťažšie získať. V prípade opačného stavu contanga, stres neexistuje a špekulanti to prepálili. Aká je teda situácia dnes?

Zlato je pri nižších cenách ťažšie zohnať. Hovoríme zároveň o fyzickom kove. Spotová cena, ktorá sa používa na stelement fyzického zlata voči futures kontraktom stúpa a z času na čas sa dostáva do backwardácie na kratších kontraktoch. Na dlhších síce nie je, avšak aj tu sa znižuje potenciálna ponuka kovu. Pri striebre je situácia podobná. Ale nie je až tak vyhrotená, ako pri zlate. Striebro nie je v backwardácii, avšak rozdiel medzi spotom a futures je nižší, ako bol pár mesiacov dozadu. Oba kovy sú teda v područí špekulantov. Tí stlačili cenu relatívne nízko a holderi sa zlata a ani striebra výrazne nezbavujú.

Výhľad

Fundamenty pre oba kovy ostávajú silné. Opäť sa nedá vylúčiť ani ďalší pokles ceny. V stredu sa možno dozvieme, čo plánuje FED so základnou úrokovou mierou v USA. Je preto možné, že aj zlato aj striebro budú turbulentné. Z nášho hľadiska bude však zaujímavé, ako potom zareagujú fundamenty.

Viagold je i na Facebooku. Staňte sa fanúšikom a sledujte najzaujímavejšie správy, ktoré sa týkajú zlata a striebra. Ako odhaliť a spoznať zmeny na trhu so zlatom a striebrom z hľadiska fundamentov sa dozviete v mojej knihe „Mrcha zlato“.

Vývoj cien drahých kovov

1_ceny_drahe_kovy_11_17 cena_zlato_11_17 cena_striebro_11_17

Zdroj: kitco.com, viagold.sk

Matúš Pošvanc, viagold.sk

Ceny zlata a striebra klesli. Fundamenty však ostávajú silné.

Pravidelná týždenná analýza vývoja fundamentov zlata a striebra z hľadiska dopytu a ponuky hlavných hráčov – veľkých bánk.

Ceny na trhu

Minulý týždeň sme mali postupný pokles ceny pri zlate. Zlato klesalo z 1265 USD až do piatku na úroveň okolo 1220 USD, potom mierne posilnilo. Striebro sa držalo skoro celý týždeň, potom prudko prepadlo z 18,3 na 17,7 USD a v piatok rovnako ako zlato mierne poslinilo.

Cena zlata nakoniec uzavrela koncom minulého týždňa na úrovni 1234,3 USD, čo bolo o 22,6 USD menej ako predminulý týždeň. Cena striebra bola na úrovni 17,94 USD, čo bolo o 38 centov menej ako predminulý týždňom. Pomer cien zlata a striebra týmto mierne klesol na úroveň 1 ku 68,8, čo znamená, že striebru sa minulý týždeň darilo menej ako zlatu. HUI index (index najdôležitejších zlatých ťažobných spoločností) bol na úrovni 191,62 a klesal. XAU index (index zlatých a strieborných ťažobných spoločností) uzavrel na úrovni 82,14 a rovnako klesol.

Dianie na trhu

Už tri týždne čakáme na prudší cenový pohyb, aby sme zistili, čo to urobí s fundamentami na trhu. Do minulého týždňa totižto pekne posilňovali ako ceny, tak i fundamenty oboch kovov. Rovnako sme si písali, že špekulanti môžu krátkodobo poslať cenu kamkoľvek. Vždy sú to na konci dňa market makri, ktorí reálne zhodnotia situáciu, ktorú špekulanti len odhadovali. Prudký cenový pohyb smerom dole bol na striebre. Zlato klesalo postupne. To, čo nás zaujíma, je však vývoj fundamentov. Čo sa teda dialo?

Pri zlate sa objavila bakwardácia. Spotová cena bola vyššie ako cena relevantných najbližších futures kontraktov. Cenu stlačili špekulanti inými slovami príliš. Dnes – v pondelok v čase písania článku – je situácia veľmi podobná, aj keď backwardácia explicitne nie je. Trh je však pri týchto cenách napnutý. Čo to znamená? Znamená to, že súčasné ceny spôsobujú vyšší dopyt po fyzickom kove a nie sú atraktívne pre ponuku fyzického kovu v zmysle požičania zlata, resp. novej ťažby.

Striebro je na tom podobne. Jediný rozdiel bol ten, že vo štvrtok sa objavili opätovne viaceré články o manipulácii cien striebra. Dnes sú všetky trhy manipulované nepriamo opatreniami centrálnych bánk. Avšak tí, čo píšu o drahých kovoch tvrdia, že pri nich pôsobia ešte aj iné temné sily Mordoru – veľké banky, ktoré predávajú nekryté kontrakty. Nie je to pravda. Nekrytých kontraktov na trhu nie je veľa. Ak by boli, videli by sme vysoký rozdiel medzi futures a spotom v prípade likvidujúcich sa kontraktov. To sa zatiaľ nedeje. Teória o manipulácii nie je správna, dokonca pri striebre nie je možné použiť ani argumenty o tom, že striebro na trh požičiavajú centrálne banky (ako tomu je na trhu so zlatom). Tie totižto striebro nevlastnia. Viac o téme manipulácie nájde čitateľ na mojom blogu viagold.sk v sekcii „manipulácia“. Avšak späť k striebru a minulému týždňu. Jeho cena sa v piatok mierne spamätala. Dopyt ostal relatívne stabilný, aj keď v porovnaní so zlatom je stres nižší.

Výhľad

Špekulanti sa môžu s cenami naďalej hrať. Fundamenty pre oba kovy však ostávajú silné. Pokiaľ by sme opätovne videli stlačenie ceny nižšie, bude zaujímavé sledovať, čo to urobí s holdermi zlata a striebra. Budú púšťať nový kov na trh alebo nie? To by nám opätovne odkrylo, čo sa deje v pozadí a aké nálady a názory majú vlastníci zlata a striebra na súčasnú ekonomickú situáciu.

Viagold je i na Facebooku. Staňte sa fanúšikom a sledujte najzaujímavejšie správy, ktoré sa týkajú zlata a striebra. Ako odhaliť a spoznať zmeny na trhu so zlatom a striebrom z hľadiska fundamentov sa dozviete v mojej knihe „Mrcha zlato“.

Vývoj cien drahých kovov

1_ceny_drahe_kovy_10_17 cena_striebro_10_17 cena_zlato_10_17

Zdroj: kitco.com, viagold.sk

Matúš Pošvanc, viagold.sk