43-17: Ceny zlata na vyššie méty nedosiahnu

Ceny na trhu

Ostatný týždeň bol pri zlate presne opačný ako ten predchádzajúci. Ceny zlata kontinuálne klesali. Cena striebra sa správa trošku inak. Najprv cena klesala, aby sa vo štvrtok pokúsila získať stratené méty. No moc jej to nevydržalo. Cena zlata uzavrela koncom minulého týždňa na úrovni 1280 USD, čo bolo o 23,3 USD menej ako predminulý týždeň. Cena striebra bola na úrovni 16,99 USD, čo bolo o 41 centov menej ako predminulý týždeň. Pomer cien zlata a striebra týmto mierne stúpol na úroveň 1 ku 75,34 čo znamená, že striebru sa minulý týždeň darilo menej ako zlatu. HUI index (index najdôležitejších zlatých ťažobných spoločností) bol na úrovni 197,53. XAU index (index zlatých a strieborných ťažobných spoločností) uzavrel na úrovni 85,01.

Dianie na trhu

Minulý týždeň som písal o zlate: „Ak sa pri rastúcej cene relatívne znižuje dopyt po zlate i striebre, svedčí to len o jednom. Fundamentálne vyššie ceny zatiaľ neuvidíme. Ak sa ceny zvýšia, bude sa jednať len o špekulatívne nákupy na futurtes trhu. Ceny v okolí 1300 USD pri zlate sa javia ako vyrovnané. Striebro je ako obyčajne komplikovanejšie. Avšak zatiaľ sa ceny v okolí 17 USD javia rovnako optimálne. Neprekvapil by ma však ani mierny pokles ceny.

Predikcia pre striebro v princípe vyšla. Pri zlate pokles ceny potvrdzuje podľa mňa to, čo tvrdím. Prečo? Pokles ceny zlata k úrovniam do okolia 1280 USD, spustil totižto nákupy fyzického kovu. Ceny klesali ako na futures trhu, tak i na spotovom, avšak cena na spotovom trhu klesala relatívne pomalšie ako na futures. Čo to znamená? Relatívne vyšší dopyt po fyzickom kove. Identická situácia bola vidieť aj na trhu so striebrom, pričom zaujímavé bolo to, že tak ako cena vo štvrtok rástla sa zas naopak dopyt znižoval. Market makri – veľké banky, totižto pôsobia na oboch trhoch – na spote i na futures. A žijú zo spreadu medzi týmito dvoma trhmi. A tak, ako sa vyvíja spread medzi týmito dvoma trhmi, môžeme na základe toho hodnotiť aktuálnu situáciu. Market makri nepôsobia distorzne – nie sú manipulátormi tak, ako ich popisuje teória manipulácie cien drahých kovov (údajné predaje nekrytých kontraktov na krátko). Sú vitálnou súčasťou trhu. Teoretické pozadie pre tieto tvrdenia a mnohé ďalšie informácie o trhu so zlatom a striebrom nájde čitateľ v mojej knihe Mrcha Zlato:  http://viagold.sk/kniha-mrcha-zlato/.

Výhľad

Stále platí, že nič nenaznačuje, že by sme mali vidieť vyššie ceny drahých kovov, za ktorými by bol nezvyčajný dopyt; keď tak špekulácie na futures trhu. Tento týždňový pokles ceny opätovne spustil nákupy fyzických kovov. Svedčí to o tom, že cena v okolí 1300 USD pri zlate je vyvážená. Trh so striebrom je menej likvidný. Tu môžeme vidieť aj vyššie pohyby a nečudoval by som sa, ak by nejaký prepad ceny prišiel. Ak príde, tak to rovnako nevyzerá, že by mal dlhé trvanie.

Viagold je i na Facebooku. Staňte sa fanúšikom a sledujte najzaujímavejšie správy, ktoré sa týkajú zlata a striebra. Ako odhaliť a spoznať zmeny na trhu so zlatom a striebrom z hľadiska fundamentov sa dozviete v mojej knihe „Mrcha zlato“.

Matúš Pošvanc, viagold.sk

42-17: Ceny zlata a striebra mierne rástli – nečakajme však viac.

Ceny na trhu

Ostatný týždeň bol v znamení mierneho stúpania cien. Cena striebra rástla kontinuálne. Cena zlata poskočila hlavne v piatok. Cena zlata nakoniec uzavrela koncom minulého týždňa na úrovni 1303,3 USD, čo bolo o 27,2 USD viac ako predminulý týždeň. Cena striebra bola na úrovni 17,4 USD, čo bolo o 59 centov viac ako predminulý týždeň. Pomer cien zlata a striebra týmto mierne klesol na úroveň 1 ku 74,9 čo znamená, že striebru sa minulý týždeň darilo viac ako zlatu. HUI index (index najdôležitejších zlatých ťažobných spoločností) bol na úrovni 202,6. XAU index (index zlatých a strieborných ťažobných spoločností) uzavrel na úrovni 87,24.

Dianie na trhu

Minulý týždeň som písal o zlate: „Cena zlata by nemala výraznejšie padnúť pod 1250 USD. Ak by sa tak stalo, dá sa predpokladať, že by sa cena blízko danej úrovne neohriala dlho. Spustili by sa nákupy fyzického kovu. Neočakávam však nejaké výrazné stúpanie ceny. Nie je k tomu dôvod. Cena striebra vzhľadom na to, že sa jedná o menší trh, môže pokojne klesnúť aj niekde k 16 USD. Zatiaľ to však vyzerá, že okolie 17 USD je svedčí viac.

Čo sa mení oproti minulému týždňu? V princípe nič zásadné. Počas minulého týždňa cena striebra pomaly stúpala. Cena zlata skočila až v piatok; je zaujímavé, že manipulácia je podľa niektorých komentátorov len vtedy, ak cena klesá, keď obdobne stúpa, krik ustane – o bludoch o manipulácii s cenami drahých kovov, by mal čitateľ pozrieť sem. Ako som písal minulý týždeň, trh je relatívne vyrovnaný. Vyššie ceny spôsobili, že sme zaznamenali ako pri zlate, tak i pri striebre, relatívne nižšie fyzické nákupy, resp. sa niektorí investori pri vyššej cene aj zbavovali fyzického zlata i striebra. Svedčí o tom rozsiahlejšie contango na trhu, resp. to, že cena na spotovom trhu rástla relatívne pomalšie ako rástla cena na futures trhu. Stres na trhu by sme videli len vtedy, ak by cena na spote bola nad futures trhom a to u kontraktov, ktorých exspirácia je vzdialenejšia. Teoretické pozadie pre tieto tvrdenia a mnohé ďalšie informácie o trhu so zlatom a striebrom nájde čitateľ v mojej knihe Mrcha Zlato:  http://viagold.sk/kniha-mrcha-zlato/.

Výhľad

Ak sa pri rastúcej cene relatívne znižuje dopyt po zlate i striebre, svedčí to len o jednom. Fundamentálne vyššie ceny zatiaľ neuvidíme. Ak sa ceny zvýšia, bude sa jednať len o špekulatívne nákupy na futurtes trhu. Ceny v okolí 1300 USD pri zlate sa javia ako vyrovnané. Striebro je ako obyčajne komplikovanejšie. Avšak zatiaľ sa ceny v okolí 17 USD javia rovnako optimálne. Neprekvapil by ma však ani mierny pokles ceny.

Viagold je i na Facebooku. Staňte sa fanúšikom a sledujte najzaujímavejšie správy, ktoré sa týkajú zlata a striebra. Ako odhaliť a spoznať zmeny na trhu so zlatom a striebrom z hľadiska fundamentov sa dozviete v mojej knihe „Mrcha zlato“.

Vývoj cien drahých kovov

1_ceny_drahe_kovy_42_17 cena_zlato_42_17 cena_striebro_42_17

Zdroj: kitco.com, viagold.sk

Matúš Pošvanc, viagold.sk

41-17: Zlato sa odrazilo od dna. Striebro môže ešte padať.

Ceny na trhu

Ostatný týždeň bol v znamení poklesu cien. Dokonca v piatok (6.10) sme mali flash crash ceny na trhu ako pri zlate tak pri striebre. Cena zlata nakoniec uzavrela koncom minulého týždňa na úrovni 1276,1 USD, čo bolo o 3,3 USD menej ako predminulý týždeň. Cena striebra bola na úrovni 16,81 USD, čo bolo o 18 centov viac ako predminulý týždeň. Pomer cien zlata a striebra týmto mierne klesol na úroveň 1 ku 75,91 čo znamená, že striebru sa minulý týždeň darilo viac ako zlatu. HUI index (index najdôležitejších zlatých ťažobných spoločností) bol na úrovni 203,16. XAU index (index zlatých a strieborných ťažobných spoločností) uzavrel na úrovni 86,9.

Dianie na trhu

Minulý týždeň som písal o zlate: „Môže cena teda ešte padať ďalej? Áno. Vtedy však bude zaujímavé sledovať, či sa zvýši dopyt po fyzickom kove. Ak hej, pokles ceny by dlho nevydržal. Dnes je však cena nie je stlačená až tak výrazne ako by mohla byť. Priestor pre pokles existuje.“ Striebro som neodhadoval, lebo som tvrdil, že trh je značne vyrovnaný.

Na trhu sa prejavuje stále ten istý trend. Pokles ceny spustí nákupy fyzického kovu. Podporuje to naše tvrdenia z minulého týždňa, že ďalšie stlačenie ceny by spustilo fyzické nákupy kovu. Nižšie ceny ako 1250 USD by zároveň veľmi pravdepodobne spôsobili na trhu stres – backwardáciu. Čo sa týka striebra, pohyb smerom dole rovnako zvyšuje nákupy fyzického kovu. Pamätajme však na to, že trh so striebrom je menší, čo spôsobuje potenciál pre ďalší pád ceny, bez ohľadu na to, že pri nižších cenách sa zvyšuje nakupovanie kovu. Čo sa týka piatkové prudkého poklesu a následného rastu ceny, vyzerá to skôr na nízku likviditu na trhu, ako na nejaké veľké špekulácie. O bludoch o manipulácii s cenami drahých kovov, by mal čitateľ skôr pozrieť sem.

Teoretické pozadie pre tieto tvrdenia a mnohé ďalšie informácie o trhu so zlatom a striebrom nájde čitateľ v mojej knihe Mrcha Zlato:  http://viagold.sk/kniha-mrcha-zlato/.

Výhľad

Cena zlata by nemala výraznejšie padnúť pod 1250 USD. Ak by sa tak stalo, dá sa predpokladať, že by sa cena blízko danej úrovne neohriala dlho. Spustili by sa nákupy fyzického kovu. Neočakávam však nejaké výrazné stúpanie ceny. Nie je k tomu dôvod. Cena striebra vzhľadom na to, že sa jedná o menší trh, môže pokojne klesnúť aj niekde k 16 USD. Zatiaľ to však vyzerá, že okolie 17 USD je svedčí viac.

Viagold je i na Facebooku. Staňte sa fanúšikom a sledujte najzaujímavejšie správy, ktoré sa týkajú zlata a striebra. Ako odhaliť a spoznať zmeny na trhu so zlatom a striebrom z hľadiska fundamentov sa dozviete v mojej knihe „Mrcha zlato“.

Vývoj cien drahých kovov

1_ceny_drahe_kovy_41_17 cena_zlato_41_17 cena_striebro_41_17

Zdroj: kitco.com, viagold.sk

Matúš Pošvanc, viagold.sk

40-17: Zlato je stlačené píliš

Po ostatných hektických týždňoch zameraných na iné aktivity, môžem opätovne venovať časť svojho času analýzam trhu so zlatom. Budú pravidelnejšie. Minimálne do Vianoc.

Ceny na trhu

Za ostatný týždeň sme videli pekný pokles ceny. Cena zlata z úrovne 1305 USD klesala postupne až k 1280 USD. Cena striebra klesala niekde z 17,2 USD až skoro k 16,6 USD. Cena zlata nakoniec uzavrela koncom minulého týždňa na úrovni 1279,4 USD, čo bolo len o 30 centov viac ako predminulý týždeň. Cena striebra bola na úrovni 16,63 USD, čo o 34 centov menej ako predminulý týždeň. Pomer cien zlata a striebra týmto mierne klesol na úroveň 1 ku 76,93 čo znamená, že striebru sa minulý týždeň darilo menej ako zlatu. HUI index (index najdôležitejších zlatých ťažobných spoločností) bol na úrovni 196,9. XAU index (index zlatých a strieborných ťažobných spoločností) uzavrel na úrovni 84,64.

Dianie na trhu

Predminulý týždeň (22.9) som opätovne len na facebooku a linkedin napísal status, že „Pred skoro dvoma týždňami som písal že cena striebra padne skôr pod 17.5 usd a pokiaľ sa dostane zlato pod 1300 usd bude pod tlakom. Tak sa aj deje … Ceny zlata sú dnes stlačené výraznejšie špekulatívnymi predajmi. To neznamená že cena zlata má na to, aby bola nad 1350 usd a neboli by za tým zas špekulácie.“

Čo sa odvtedy zmenilo? Na vigold.sk sledujeme, čo sa deje na dvoch trhoch – spot a futures. Spotový trh sa využíva na reálne nákupy fyzického kovu a futures na špekulácie. Ceny padali na oboch trhoch. Avšak nie rovnomerne. Na spotovom trhu klesali o niečo menej. Čo to znamená? Každý predaj má svojho kupca. A tým, že cena klesala na spote relatívne pomalšie, znamená to relatívne vyšší dopyt po fyzickom kove, oproti špekulatívnym predajom na futures trhu. A tak sa dá hodnotiť i súčasná situácia. Ceny sú síce tlačené dole, dopyt po fyzickom kove na pokles ceny reaguje jeho zvýšením. Špekulanti tlačia cenu príliš. Avšak nie sme v bakwardácii – tá by hovorila o rozsiahlom dopyte po fyzickom kove. Naopak sme v contangu. Teoretické pozadie tohto fenoménu nájde čitateľ v mojej knihe Mrcha Zlato:  http://viagold.sk/kniha-mrcha-zlato/.

Výhľad

Nákupy fyzického zlata neboli až tak výrazné pri padajúcej cene. Pokiaľ sa cena opätovne dostane nad 1300 USD, nečudoval by som sa rozsiahlejšiemu contangu na trhu; dostatku fyzického zlata. Cena výrazne nad 1300 USD by bola len špekulatívna. Môže cena teda ešte padať ďalej? Áno. Vtedy však bude zaujímavé sledovať, či sa zvýši dopyt po fyzickom kove. Ak hej, pokles ceny by dlho nevydržal. Dnes je však cena nie je stlačená až tak výrazne ako by mohla byť. Priestor pre pokles existuje.

Tak ako padala cena striebra, stúpal i dopyt po ňom. Avšak, že by bol na trhu nedostatok striebra sa povedať nedá. Cena striebra je teda v relatívne optimálnom pásme. Netrúfam si odhadnúť, či sa vráti k 17 USD alebo ďalej poklesne. Obe varianty sú v hre; vyrovnané cenové pásma sú už také – musíme počkať na ďalší cenový pohyb a potom ho hodnotiť.

Viagold je i na Facebooku. Staňte sa fanúšikom a sledujte najzaujímavejšie správy, ktoré sa týkajú zlata a striebra. Ako odhaliť a spoznať zmeny na trhu so zlatom a striebrom z hľadiska fundamentov sa dozviete v mojej knihe „Mrcha zlato“.

Vývoj cien drahých kovov

1_ceny_drahe_kovy_40_17 cena_striebro_40_17 cena_zlato_40_17

Zdroj: kitco.com, viagold.sk

Matúš Pošvanc, viagold.sk

37-17: Zlato reaguje špekulatívne

Ceny na trhu

Cena zlata i striebra sa pohybovala minulý týždeň až do stredy bez zásadnejších výkyvov. Štvrtok ceny výrazne stúpli. Zlato sa dostalo nad 1350 USD a striebro nad 18 USD. Cena zlata nakoniec uzavrela koncom minulého týždňa na úrovni 1346 USD, čo bolo o 21,6 USD viac ako predminulý týždeň. Cena striebra bola na úrovni 17,93 USD, čo o 23 centov viac ako predminulý týždeň. Pomer cien zlata a striebra týmto mierne klesol na úroveň 1 ku 74,75 čo znamená, že striebru sa minulý týždeň darilo viac ako zlatu. HUI index (index najdôležitejších zlatých ťažobných spoločností) bol na úrovni 216,7. XAU index (index zlatých a strieborných ťažobných spoločností) uzavrel na úrovni 91,65.

Dianie na trhu

Minulý týždeň som len na facebooku a linkedin napísal status, že ceny drahých kovov sú špekulatívne. Špekulatívnymi cenami nazývam pravidelne v komentároch tie, ktoré sú ťahané futures trhom oproti spotovému trhu, ktorý je používaný na vyrovnávanie obchodných záväzkov vo fyzickej podobe. A to, či už sú špekulatívne ťahané vyššie alebo či sú už tlačené nižšie. Minulý týždeň som písal, že „Zlato je v relatívne vyrovnanej pozícií. Cena nad 1300 USD je z hľadiska dopytu a ponuky fyzického kovu (voči futures kontraktom) v pohode. Ak bude cena ďalej stúpať tak skôr špekulatívne (nad 1350 USD). Striebro je prekúpené. Cena nad 17,5 USD je spôsobená vyššími nákupmi na futures trhoch (čiže špekulácie).

Už v skorom začiatku tohto týždňa na ázijských trhoch nastal výpredaj. Pre čitateľa viagold.sk to nie je nič nové; indikuje to rozdiel cien medzi futures trhom a spotovým trhom. Ten tu aj sledujeme. Teoretické pozadie tohto fenoménu nájde čitateľ v mojej knihe http://viagold.sk/kniha-mrcha-zlato/. Pre klasického investora do zlata a striebra je to potvrdenie manipulácie s drahými kovmi. Každý podľa seba.

Faktom však bolo to, že trh bol prekúpený. Futures kontrakty boli naprieč trhom v peknom contangu; t.j. cena futures trhu bola relatívne vyššia ako cena spotového trhu. To indikuje nižší dopyt po fyzickom kove a vyšší dopyt po kontraktoch. Čiže špekulatívne obchodovanie. Pravdepodobne v kontexte hurikánov v Karibiku, ktoré majú vplyv aj na USA, možno aj v súvislosti s vypätou situáciou na kórejskom polostrove.

Výhľad

Ceny zlata v okolí 1330 USD odzrkadľujú relatívne vyrovnanú situáciu na trhu. Zatiaľ to vyzerá tak, že akýkoľvek pokles pod 1300 USD by bol len krátkodobý a trh by sa vrátil na súčasné cenové pozície. Keďže spotový trh mierne dobieha i ceny na futures trhu, existuje i potenciál na rast ceny nad 1350 USD. Striebro je stále prekúpené. Skôr by som tipoval, že cena klesne pod 17,5 USD. Vyššia cena ako súčasná, by rovnako z dnešného hľadiska indikovala špekulácie.

Viagold je i na Facebooku. Staňte sa fanúšikom a sledujte najzaujímavejšie správy, ktoré sa týkajú zlata a striebra. Ako odhaliť a spoznať zmeny na trhu so zlatom a striebrom z hľadiska fundamentov sa dozviete v mojej knihe „Mrcha zlato“.

Vývoj cien drahých kovov

1_ceny_drahe_kovy_37_17 cena_zlato_37_17 cena_striebro_37_17

Zdroj: kitco.com, viagold.sk

Matúš Pošvanc, viagold.sk