Archív kategorií: Prehľad týždňa

26-17: Drahé kovy cítia letné prázdniny.

Pravidelná týždenná analýza vývoja fundamentov zlata a striebra z hľadiska dopytu a ponuky hlavných hráčov – veľkých bánk.

Ceny na trhu

Minulý týždeň zlato klesalo do stredy až k 1240 USD. Následne počas dvoch dní cena postupne stúpala až nad 1250 USD. Cena striebra mala podobný scenár. Pokles k 16,35 USD a následná nárast skoro k 16,8 USD. Cena zlata nakoniec uzavrela koncom minulého týždňa na úrovni 1256,6 USD, čo bolo o 3,2 USD viac ako predminulý týždeň. Cena striebra bola na úrovni 16,68 USD, čo bola tá istá cena ako predminulý týždeň. Pomer cien zlata a striebra týmto len stúpol na úroveň 1 ku 75,34 čo znamená, že striebru sa minulý týždeň darilo menej ako zlatu. HUI index (index najdôležitejších zlatých ťažobných spoločností) bol na úrovni 194,42 a stúpol. XAU index (index zlatých a strieborných ťažobných spoločností) uzavrel na úrovni 83,43 a rovnako stúpol.

Dianie na trhu

Minulý týždeň som písal: „Zlato je vo vyrovnanej pozícií. Je ťažké odhadnúť teraz špekulatívny pohyb ceny. Ako cena poklesla, nákupy na spotovom fyzickom trhu predbiehali špekulatívny futures trh. Preto si myslím, že ak by cena šla ďalej pod 1250 USD, na trhu by sa výrazne prejavili ďalšie fyzické nákupy, čo by pokles nakoniec zastavilo. Cena medzi 1250 USD a 1275 USD je cenou, pri ktorej je trh zatiaľ relatívne vyrovnaný. Cena striebra je však stlačená výraznejšie. Stále je možné skôr očakávať jej rast, ako pokles. Som zvedavý, ako dlho táto kompresia ceny vydrží a či nakoniec nespustí aj výpredaj na spotovom trhu.“

Zmeniť sa oproti minulému týždňu nič nezmenilo. Cena zlata klesala a pokles bol zastavený. Ako sme si písali. 1250 USD je primeraná hranica ceny. Plus mínus okolo nej. Cena striebra bola rovnako najprv stlačená nižšie. Avšak ako som písal, nižšie ceny lákajú pre nákupy fyzického kovu a tak aj cena striebra nakoniec kompresiu nevydržala a vrátila sa na úroveň spred minulého týždňa.

Situácia na trhu sa však mení. Z hľadiska fyzických nákupov je nutné podotknúť, že pri raste ceny zlata nad 1250 USD, poklesol rozdiel cien medzi spotovým a futures trhom. To indikuje slabšie nákupy na spote – relatívne mierne klesajúci dopyt po zlate. Čo je však zaujímavejšie, pokles cien striebra spustil ďalšie nákupy fyzického kovu. Avšak po návrate ceny k 16,7 USD, sa nákupy fyzického kovu ustálili.

Výhľad

Zlato sa moc z hľadiska fundamentov nemení; je stále vo vyrovnanej pozícií. Cena v okolí 1250 USD a možno mierne vyššie by nebola prekvapením. Pri poklese ceny pod 1250 USD bude opäť zaujímavé sledovať, či sa bude zlato blížiť k bakwardácii. Po fyzickom striebre mierne poklesol oproti minulému týždňu záujem. Stále je však skôr nastavené na rast ako pokles cien. Bude zaujímavé sledovať, čo spraví pripadaný ďalší pokles ceny s nákupmi fyzického kovu. Uvidíme bakwardáciu na striebre?

Viagold je i na Facebooku. Staňte sa fanúšikom a sledujte najzaujímavejšie správy, ktoré sa týkajú zlata a striebra. Ako odhaliť a spoznať zmeny na trhu so zlatom a striebrom z hľadiska fundamentov sa dozviete v mojej knihe „Mrcha zlato“.

Vývoj cien drahých kovov

1_ceny_drahe_kovy_26_17 cena_striebro_26_17 cena_zlato_26_17

Zdroj: kitco.com, viagold.sk

Matúš Pošvanc, viagold.sk

25-17: FED víťazí, drahé kovy klesajú.

Pravidelná týždenná analýza vývoja fundamentov zlata a striebra z hľadiska dopytu a ponuky hlavných hráčov – veľkých bánk.

Ceny na trhu

Až na mierny výkyv ceny zlata minulý týždeň, zlato kontinuálne klesá smerom k 1250 USD. Cena striebra ju kopíruje, kedy za dva týždne padla zo 17,7 USD až k súčasným 16,6 USD. Cena zlata nakoniec uzavrela koncom minulého týždňa na úrovni 1253,4 USD, čo bolo o 13 USD menej ako predminulý týždeň. Cena striebra bola na úrovni 16,68 USD, čo bolo o 49 centov menej ako predminulý týždňom. Pomer cien zlata a striebra týmto len stúpol na úroveň 1 ku 75,14 čo znamená, že striebru sa minulý týždeň darilo menej ako zlatu. HUI index (index najdôležitejších zlatých ťažobných spoločností) bol na úrovni 186,18 a klesal. XAU index (index zlatých a strieborných ťažobných spoločností) uzavrel na úrovni 79,71 a rovnako klesal.

Dianie na trhu

Okrem špekulatívnych cenových pohybov, kedy ceny drahých kovov reagovali na správy FEDu a zverejnené ekonomické dáta, sa toho na trhu moc neudialo. Vyzerá to, že FED víťazí. Plánuje ďalej dvíhať úrokové miery a dokonca začína špekulovať o zmenách vo svojej bilancii. Svitá teda na lepšie zajtrajšky? Bude zaujímavé sledovať, čo budú vyššie úrokové miery robiť s ekonomikou, kde majú podniky požičané za nižšie úroky. Ustoja ich biznis plány dané zvýšenie? Rovnako bude zaujímavé sledovať rast krátkodobej úrokovej miery a toho, čo budú robiť dlhodobé úrokové miery. Potenciálna kompresia tohto spreadu nebude veľmi naklonená bilanciám bánk. Uvidíme. Zlato sa pri týchto správach javí ako nie veľmi zaujímavá investícia. Pre mnohých. Avšak investor do zlata a striebra by nemal moc zúfať. Zlato by nemal kupovať s vidinou toho, že bude raz stáť viac dolárov, o ktorých panuje všeobecné presvedčenie, že nebudú mať žiadnu hodnotu. Zlato je poistka. Presne k tým experimentom, aké dnes realizuje FED, ECB, PBOC, či BoJ.

Poďme sa však pozrieť na to, čo na blogu viagold.sk sledujeme. Ako sa vyvíja reálny dopyt a ponuka po drahých kovoch. Minulý týždeň som napísal: „Zlato – vyrovnaná pozícia. Cena môže klesať i stúpať. Bude sa však stále skôr jednať o špekulatívne predaje, či nákupy. Ak sa teda nič zásadné nezmení. Cena striebra klesala príliš. Skôr očakávam jej rast, ako pokles. Pri prípadnom ďalšom poklese ceny, by bolo zaujímavé sledovať, ako sa bude správať trh s fyzickým kovom, t.j. či sa bude zvyšovať nedostatok fyzického kovu prúdiaceho na trh.

Myslím, že pri zlate sa už naplno prejavilo to, na čo som upozorňoval pred dvoma – troma týždňami, že rast cien bol čisto špekulatívny. Opäť sme v okolí 1250 USD. Len pri striebre stále vyzerá, že je to inak, ako sa dá očakávať. Už dlhšie špekulujem o raste cien a týždeň po týždni, ceny klesajú. Faktom však je, že pokles cien striebra minulý týždeň opäť len zvýšil fyzické nákupy – ceny na spotovom trhu boli relatívne vyššie ako na futures, kde prevládali špekulatívne predaje. Vyzerá to, že veľké banky opätovne nakupujú za „zľavy“.

Výhľad

Zlato je vo vyrovnanej pozícií. Je ťažké odhadnúť teraz špekulatívny pohyb ceny. Ako cena poklesla, nákupy na spotovom fyzickom trhu predbiehali špekulatívny futures trh. Preto si myslím, že ak by cena šla ďalej pod 1250 USD, na trhu by sa výrazne prejavili ďalšie fyzické nákupy, čo by pokles nakoniec zastavilo. Cena medzi 1250 USD a 1275 USD je cenou, pri ktorej je trh zatiaľ relatívne vyrovnaný. Cena striebra je však stlačená výraznejšie. Stále je možné skôr očakávať jej rast, ako pokles. Som zvedavý, ako dlho táto kompresia ceny vydrží a či nakoniec nespustí aj výpredaj na spotovom trhu.

Viagold je i na Facebooku. Staňte sa fanúšikom a sledujte najzaujímavejšie správy, ktoré sa týkajú zlata a striebra. Ako odhaliť a spoznať zmeny na trhu so zlatom a striebrom z hľadiska fundamentov sa dozviete v mojej knihe „Mrcha zlato“.

Vývoj cien drahých kovov

1_ceny_drahe_kovy_25_17 cena_zlato_25_17 cena_striebro_25_17

Zdroj: kitco.com, viagold.sk

Matúš Pošvanc, viagold.sk

24-17: Na vyššie cena zlata treba ešte čakať.

Pravidelná týždenná analýza vývoja fundamentov zlata a striebra z hľadiska dopytu a ponuky hlavných hráčov – veľkých bánk.

Ceny na trhu

Minulý týždeň sa cena zlata dostala až tesne pod 1300 USD. Potom klesala. Cena striebra mala snahu preskočiť cenu 17,70 USD, čo sa nakoniec nepodarilo a následne rovnako klesla. Cena zlata nakoniec uzavrela koncom minulého týždňa na úrovni 1266,4 USD, čo bolo 12,1 USD menej ako predminulý týždeň. Cena striebra bola na úrovni 17,17 USD, čo bolo o 35 centov menej ako predminulý týždňom. Pomer cien zlata a striebra týmto len stúpol na úroveň 1 ku 73,76 čo znamená, že striebru sa minulý týždeň darilo o niečo menej ako zlatu. HUI index (index najdôležitejších zlatých ťažobných spoločností) bol na úrovni 196,3 a mierne stúpol. XAU index (index zlatých a strieborných ťažobných spoločností) uzavrel na úrovni 84,37 a rovnako mierne stúpol.

Dianie na trhu

Minulý týždeň som napísal: „Zlato sa javí z hľadiska dopytu a ponuky fyzického kovu v stále vyrovnanej pozícii. Cena môže rásť na základe špekulatívneho rastu. Ak však kupujú špekulanti a nemenia sa fundamenty, prichádza potom i pád.Striebro má stále na to, aby sa cena zvýšila nielen ako špekulatívny obchod, ale i z hľadiska dopytu po fyzickom kove.

Minulý týždeň sa po raste cien zlata objavili už články o tom, že cena zlata je nezastaviteľná. Určite potešili všetkých tých, ktorí kupovali zlato pri vyšších cenách a už sa tešia na ceny okolo 10, 20 ak nie dokonca 50 tis. USD. Nehovoriac o blogoch, ktoré predikujú koniec finančného sveta, ktorý ak nie je hneď za rohom, tak za druhým je určite. Ono raz kríza príde a vlastniť zlato ako poistku bude dobré.

Ako som písal minulý týždeň, špekulatívny nárast ceny býva sprevádzaný aj jej prepadom. To sa presne udialo pri zlate. V princípe sme opätovne na úrovni, od ktorej sa cena odrazila spred dvoch týždňov. Stiahli ju tam fundamenty. Ako som písal, zlata je na trhu dosť. Cena striebra padala s cenou zlata. Odhadoval som, že bude skôr stúpať, ako klesať. Klesala. Opätovne však treba povedať, že padala skôr na základe predaja a paniky špekulantov. Jej fundamenty sú nastavené na mierny rast; aspoň zatiaľ. A čo hovoria teda fundamenty, ktoré sledujeme na základe rozdielov medzi spotovým (fyzické nákupy kovu) a futures trhom (špekulácie) po uplynulom týždni?

Výhľad

Zlato – vyrovnaná pozícia. Cena môže klesať i stúpať. Bude sa však stále skôr jednať o špekulatívne predaje, či nákupy. Ak sa teda nič zásadné nezmení. Cena striebra klesala príliš. Skôr očakávam jej rast, ako pokles. Pri prípadnom ďalšom poklese ceny, by bolo zaujímavé sledovať, ako sa bude správať trh s fyzickým kovom, t.j. či sa bude zvyšovať nedostatok fyzického kovu prúdiaceho na trh.

Viagold je i na Facebooku. Staňte sa fanúšikom a sledujte najzaujímavejšie správy, ktoré sa týkajú zlata a striebra. Ako odhaliť a spoznať zmeny na trhu so zlatom a striebrom z hľadiska fundamentov sa dozviete v mojej knihe „Mrcha zlato“.

Vývoj cien drahých kovov

cena_zlato_24_17 cena_striebro_24_17 1_ceny_drahe_kovy_24_17

Zdroj: kitco.com, viagold.sk

Matúš Pošvanc, viagold.sk

23-17: Cena zlata i striebra skočila. Môžeme sa už tešiť na vyššie ceny?

Pravidelná týždenná analýza vývoja fundamentov zlata a striebra z hľadiska dopytu a ponuky hlavných hráčov – veľkých bánk.

Ceny na trhu

Cenové pohyby zlata boli minulý týždeň dosť nudné. Až v piatok cena výrazne vyskočila o viac ako 20 dolárov. Striebro bolo na tom podobne s tým, že piatok cena skočila vyššie o 30 centov. Cena zlata nakoniec uzavrela koncom minulého týždňa na úrovni 1278,5 USD, čo bolo 11,8 USD viac ako predminulý týždeň. Cena striebra bola na úrovni 17,52 USD, čo bolo o 21 centov viac ako predminulý týždňom. Pomer cien zlata a striebra týmto len mierne klesol na úroveň 1 ku 72,97 čo znamená, že striebru sa minulý týždeň darilo o niečo viac ako zlatu. HUI index (index najdôležitejších zlatých ťažobných spoločností) bol na úrovni 191,5 a mierne klesol. XAU index (index zlatých a strieborných ťažobných spoločností) uzavrel na úrovni 83,22 a rovnako mierne klesol.

Dianie na trhu

Minulý týždeň som napísal: „Zlato sa javí tak, že je pri jeho cene normálna situácia. Cena by mohla stúpať len na základe špekulatívneho pohybu a nejakých krátkodobých obáv. … Veľké cenové posuny smerom vyššie netreba očakávať. … Cena môže ísť teda skôr nižšie niekde k 1250 USD. Nič by sa z tohto hľadiska nestalo. Striebro je na tom inak. …  Jeho cena môže naďalej stúpať. Má na to všetky predpoklady. Dostala sa nad 17 USD a situácia na kontraktoch sa nezmenila...“

Predikcia z minulého týždňa teda nevyšla. Tvrdím však, že piatkový posun ceny hore, je len špekulatívny. Prečo? Cena stúpala viac na futures trhu ako na spotovom pri ich vzájomnom porovnaní. Inými slovami sa pri vyššej cene niekto zbavoval fyzického kovu viac, ako niekto kupoval futures kontrakty. Sedí to i s tým, že špekulanti zjavne reagovali na zverejnené dáta z trhu práce v USA. Identická situácia bola i pri striebre. Zlato sa z hľadiska dopytu po fyzickom kove, nemení. Po striebre s vyššou cenou sa dopyt znížil len minimálne.

Výhľad

Čo sa mení? Nič moc. Zlato sa javí z hľadiska dopytu a ponuky fyzického kovu v stále vyrovnanej pozícii. Cena môže rásť na základe špekulatívneho rastu. Ak však kupujú špekulanti a nemenia sa fundamenty, prichádza potom i pád. Fundamenty zatiaľ moc nereagujú. Vyššia cena, spôsobuje i viac fyzického zlata na trhu. Striebro má stále na to, aby sa cena zvýšila nielen ako špekulatívny obchod, ale i z hľadiska dopytu po fyzickom kove.

Viagold je i na Facebooku. Staňte sa fanúšikom a sledujte najzaujímavejšie správy, ktoré sa týkajú zlata a striebra. Ako odhaliť a spoznať zmeny na trhu so zlatom a striebrom z hľadiska fundamentov sa dozviete v mojej knihe „Mrcha zlato“.

Vývoj cien drahých kovov

1_ceny_drahe_kovy_23_17 cena_striebro_23_17 cena_zlato_23_17

Zdroj: kitco.com, viagold.sk

Matúš Pošvanc, viagold.sk

22-17: Striebro šľape

Pravidelná týždenná analýza vývoja fundamentov zlata a striebra z hľadiska dopytu a ponuky hlavných hráčov – veľkých bánk.

Ceny na trhu

Cena zlata zo začiatku minulý týždeň vlnkovala. Avšak potom nabrala smer vyššie. Rovnako sa správalo striebro. Cena zlata nakoniec uzavrela koncom minulého týždňa na úrovni 1266,7 USD, čo bolo 11,1 USD viac ako predminulý týždeň. Cena striebra bola na úrovni 17,31 USD, čo bolo o 48 centov viac ako predminulý týždňom. Pomer cien zlata a striebra týmto len mierne klesol na úroveň 1 ku 73,18 čo znamená, že striebru sa minulý týždeň darilo o niečo viac ako zlatu. HUI index (index najdôležitejších zlatých ťažobných spoločností) bol na úrovni 194,72 a mierne klesol. XAU index (index zlatých a strieborných ťažobných spoločností) uzavrel na úrovni 84,65 a rovnako mierne klesol.

Dianie na trhu

Minulý týždeň som napísal: „Situácia je stále komplikovaná na jednoznačný odhad. Dnes sa na trhu „bijú“ dve tendencie. Prvá naznačuje rast cien, druhá, že situácia nie je až tak horúca ako sa zdá. Pri kratšom období to vyzerá skôr na rast cien ako na ich pokles. Ak však ceny oboch kovov narastú výraznejšie – zlato niekde k 1300 USD alebo i vyššie a striebro nad 17 USD a situácia sa na dlhších kontraktoch nezmení, môžeme potom zas očakávať pád.“

Zatiaľ sa na trhu prejavuje prvá tendencia. Ceny kovov stúpali. Pri zlate len mierne, striebro si to pekne našliaplo vyššie. Pri zlate pomaly prechádzame čoraz viac a viac na augustové kontrakty. Cena v porovnaní so spotovou bola minulý týždeň v princípe v pohode. Na trhu sa prejavovalo contango. Ceny júlových kontraktov pri striebre, kde sa realizuje väčšina obchodovania, boli však v porovnaní so spotovou cenou relatívne nižšie. Prejavoval sa nám na trhu väčší dopyt po striebre.

Výhľad

Čo z toho vyplýva? Zlato sa javí tak, že je pri jeho cene normálna situácia. Cena by mohla stúpať len na základe špekulatívneho pohybu a nejakých krátkodobých obáv. Na trhu je inými slovami relatívne dosť fyzického zlata. Veľké cenové posuny smerom vyššie netreba očakávať. Dokonca tak, ako sa cena zvýšila, tak sa relatívne znižoval i dopyt po zlate. Cena môže ísť teda skôr nižšie niekde k 1250 USD. Nič by sa z tohto hľadiska nestalo. Striebro je na tom inak. Aspoň zatiaľ. Jeho cena môže naďalej stúpať. Má na to všetky predpoklady. Dostala sa nad 17 USD a situácia na kontraktoch sa nezmenila. Je po ňom stále relatívne vysoký dopyt – a to po fyzickom kove. Striebro dnes jednoducho šľape lepšie ako zlato.

Viagold je i na Facebooku. Staňte sa fanúšikom a sledujte najzaujímavejšie správy, ktoré sa týkajú zlata a striebra. Ako odhaliť a spoznať zmeny na trhu so zlatom a striebrom z hľadiska fundamentov sa dozviete v mojej knihe „Mrcha zlato“.

Vývoj cien drahých kovov

1_ceny_drahe_kovy_22_17 cena_striebro_22_17 cena_zlato_22_17

Zdroj: kitco.com, viagold.sk

Matúš Pošvanc, viagold.sk