Mesačné archívy: máj 2016

Drahé kovy budú klesať

Minulý týždeň môžeme nazvať spokojne klesajúcim týždňom. Zlato kontinuálne klesalo z úrovne 1250 USD postupne a pomalinky až k 1212 USD. Hlavný pokles cien bol v utorok a štvrtok. Čo sa týka striebra, to reagovalo trošku inak. Pondelok bol prudký pokles k cene 16,3 USD. Šedý kov sa dokonca vo štvrtok dokázal vyšplhať späť k úrovni 16,5 USD. Ale to bolo všetko. Potom sa cena dvoma prudkými pohybmi dostala až k 16,2 USD.

Cena zlata nakoniec uzavrela koncom minulého týždňa na úrovni 1212,8 USD, čo bolo o 39,1 USD menej ako predminulý týždeň. Cena striebra bola na úrovni 16,2 USD, čo bolo o 30 centov menej ako týždeň predtým. Pomer cien zlata a striebra týmto stúpol na úroveň 1 ku 74,86 čo znamená, že striebru sa minulý týždeň darilo lepšie ako zlatu. HUI index (index najdôležitejších zlatých ťažobných spoločností) bol na úrovni 198,87 a klesol. XAU index (index zlatých a strieborných ťažobných spoločností) uzavrel na úrovni 79,41 a rovnako klesal.

Minulý týždeň sme hovorili, že zlato vidíme tak na 1200 USD. Predpoklad sa naplnil skoro presne. Už dlhšie píšeme, že za zlatom opätovne nestoja fundamenty. Dopyt je relatívne slabý, resp. aby sme boli korektní, je značne vyrovnaný s ponukou. Na trhu je jednoducho dostatok zlata, ktoré uspokojuje aktuálny dopyt. Ako je to možné? Dôvod tkvie v tom, že zlato a striebro sa akumulujú – sú to peniaze. A v princípe akákoľvek vyťažená unca zlata v minulosti je dnes pripravená za správnu cenu uspokojiť dopyt.

Čo sa teda zmenilo oproti minulému týždňu? Pri poklese ceny k 1200 USD pomaly začal klesať prebytok zlata na trhu. Ale ak by sme opätovne zobrali ako mernú jednotku situáciu zo začiatku roka, kedy sa prejavoval nedostatok kovu na trhu a aj tak klesala cena, tak z toho môžeme vyvodiť, že cena zlata má ešte kam klesať. Skôr sa však prikláňam k názoru, že sa tak nestane a budeme sa pohybovať okolo 1200 USD. Ak však bude cena klesať, tak skôr nepôjdeme výrazne pod 1200 USD; mám tým na mysli napr. pod 1150. Akékoľvek stúpnutie ceny bude opätovne len špekulatívnym pokusom, ktoré zatiaľ nemá podporu v stúpajúcom dopyte.

Čo sa týka striebra tam je situácia veľmi podobná. Oproti minulému týždňu sa však zmenilo to, že striebro je na tom už úplne rovnako ako zlato. Minulé týždne sme totižto písali, že striebro je na tom z hľadiska dopytu o niečo lepšie ako zlato. To sa prejavilo i v tom, že striebro klesalo pomalšie. Dopyt bol o niečo silnejší. To je však preč. Rovnako ako pri zlate sa dá teda konštatovať, že ceny budú skôr klesať ako stúpať. Pomer 1 ku 75 sa môže opätovne zvyšovať, neprekvapil by k 1 ku 78.

Opätovne môžeme konštatovať, že situácia je taká, že sa skôr ocitneme s cenami drahých kovov smerom nižšie. A samozrejme za predpokladu, že sa nič významné z ekonomického hľadiska nestane.

Viagold je i na Facebooku. Staňte sa fanúšikom

1_ceny_22_16 silver_22_16 gold_22_16

Zdroj: kitco.com, viagold.sk

Matúš Pošvanc, viagold.sk

Zlato môže ďalej padať.

Minulý pondelok sa zlato vyšplhalo na 1285 USD. To bolo však všetko. Odvtedy sa cena zlata pomaly posúvala nižšie. Najvýznamnejší prepad bol minulú stredu, kedy cena padla z 1270 na 1257 USD a štvrtok, kedy sa dostala až pod 1250 USD. Striebro tentokrát skoro úplne kopírovalo zlato. V pondelok sa ešte cena dostalo na 17,30 USD. No následne počas týždňa už cena padala. Najprv k 16,83 a následne až k 16,30 USD.

Cena zlata nakoniec uzavrela koncom minulého týždňa na úrovni 1251,9 USD, čo bolo o 20,9 USD menej ako predminulý týždeň. Cena striebra bola na úrovni 16,5 USD, čo bolo o 58 centov menej ako týždeň predtým. Pomer cien zlata a striebra týmto stúpol na úroveň 1 ku 75,87 čo znamená, že striebru sa minulý týždeň nedarilo až tak ako zlatu. HUI index (index najdôležitejších zlatých ťažobných spoločností) bol na úrovni 216 a mierne klesol. XAU index (index zlatých a strieborných ťažobných spoločností) uzavrel na úrovni 85 a rovnako mierne klesal.

Už skoro mesiac píšeme, že ceny zlata a striebra by nemali smerovať výrazne vyššie. A ak aj z času na čas cena vyskočí vyššie, daný pokus je skôr špekuláciou, ako zmenou trendu. Minulý týždeň sa opätovne nič na tejto predpovedi nemení. Zlata je stále na trhu relatívny dostatok a v súčasnosti mierne prevyšuje ponuka nad dopytom.  Áno znamená to, že cena môže ísť práve z týchto dôvodov nižšie. Kam? Na úroveň niekde okolo 1200 USD za uncu. Aký dôvod je za tým? Veľké banky naskladňujú nové fyzické zlato. To buď opätovne prichádza na trh odkiaľ bolo predtým stiahnuté alebo je to nová zásoba zlata alebo intervenujú (požičiavajú) centrálne banky. Rovnako to môže byť aj slabší dopyt a prebytok zlata. Predsa len, za ostatný mesiac to opätovne vyzerá, že centrálne banky majú situáciu plne pod kontrolou. Zatiaľ samozrejme. Ktorý z týchto dôvodov je za súčasnou situáciou presne nevieme. Skôr by som tipoval nižší dopyt v kombinácií s novým zlatom a dodávaním starého zlata na trh. Centrálne banky to skôr nebudú. Faktom však je, že cena na spotovom trhu je nižšia ako na trhu s futures. A to výrazne. Inými slovami je to situácia, ktorá svedčí o dostatku zlata v pomere k dopytu po zlate.

Striebro dostalo na frak minulý týždeň viac ako zlato. Situácia je veľmi podobná, ako na zlate. Aj tu existuje dostatok fyzického striebra a neexistujú tu zjavne obavy z budúcich dodávok. Na tomto trhu je však omnoho vyššia volatilita. A môžeme ju aj naďalej očakávať. Preto je pokojne možné, že pomer cien sa opätovne vyšplhá k 1 ku 80 ale rovnako pravdepodobné je aj jeho pokles k 1 ku 70. Teraz sa  s týmto trhom hrajú špekulanti. Fundamenty prídu na rad neskôr (1 ku 90 a viac v prípade krízovej ekonomickej situácie).

Suma sumárom, pôjdeme s cenami opätovne skôr nižšie. V prípade rastu cien by to mal byť len špekulatívny pohyb. Samozrejme za predpokladu, že sa nič významné z ekonomického hľadiska nestane.

Viagold je i na Facebooku. Staňte sa fanúšikom

Vývoj cien drahých kovov

1_ceny_21_16 gold_21_16 silver_21_16

Zdroj: kitco.com, viagold.sk

Matúš Pošvanc, viagold.sk

Zlato za sebou fundamenty nemá

Minulý pondelok i utorok sa zlato šplhalo k 1300 USD. Pri tejto hranici sa však neudržalo veľmi dlho. Už v stredu korigovalo k 1277 USD a štvrtok k 1270 USD. V piatok sa ešte pokúsilo o mierny nárast, avšak cena sa už neudržala a napokon mierne klesala. Striebro si to zamierilo smerom dole hneď začiatkom týždňa, kedy si postupne klesalo zo 17,7 USD až k 17,2 USD v stredu. Štvrtok sa špekulanti pokúsili cenu navýšiť, avšak nemalo to veľmi dlhé trvanie. Ku koncu týždňa šedý kov postupne klesal.

Cena zlata nakoniec uzavrela koncom minulého týždňa na úrovni 1287,7 USD, čo bolo o 4,7 USD menej ako predminulý týždeň. Cena striebra bola na úrovni 17,43 USD, čo bolo o 39 centov menej ako týždeň predtým. Pomer cien zlata a striebra týmto stúpol na úroveň 1 ku 73,88 čo znamená, že striebru sa minulý týždeň nedarilo až tak ako zlatu. HUI index (index najdôležitejších zlatých ťažobných spoločností) bol na úrovni 226,14 a mierne klesol. XAU index (index zlatých a strieborných ťažobných spoločností) uzavrel na úrovni 88,53 a rovnako mierne klesal.

Minulý týždeň som písal, že cena zlata by sa mala skôr znižovať, ako zvyšovať. Pokles to bol minimálny. To, čo sa však zmenilo je dostatok zlata na trhu. Pri relatívne stagnujúcej cene sa objavuje prebytok zlata. Dopyt po zlate je nižší, ako jeho ponuka (súčasná i budúca). Inými slovami je zjavne na trhu dostatok či už novo-vyťaženého zlata ale i zlata na predaj, ktoré niekto už vlastní.

Od stavu napätia na trhu sme teda poriadne ďaleko. Ak by sme to prirovnali k stavu zo začiatku roku, kedy dokázali špekulanti stlačiť cenu zlata aj za stavu zvýšeného dopytu po ňom, priestor pre pokles ceny žltého kovu existuje. A výrazný. Špekulanti samozrejme môžu cenu potlačiť krátkodobo vyššie, avšak určite nie nadlho. Aspoň teda za súčasných predpokladov, že sa nič významné vo svete nestatne. Mám tým na mysli nejakú významnú ekonomickú udalosť, ktorá by zvýšila hladinu stresu u investorov.  Striebro rovnako ako zlato vykazuje na trhu prebytok ponuky nad dopytom. Treba však pripomenúť, že nie tak výrazne ako zlato. Je vo vyrovnanejšej pozícii.

Čo nás teda najbližšie čaká? Skôr pokles ceny, resp. „motanie“ sa cien okolo súčasných cenových hladín. Aspoň teda na tento trend poukazuje pomer dopytu a ponuky na trhu. Býčí trh sa zatiaľ nekoná. Ale na to sme si už za ostatné 4 roky zvykli. Vzhľadom na potenciál oboch kovov klesnúť, by som to videl skôr na výraznejší pokles ceny zlata ako striebra. Pomer 1 ku 70 by sa mohol krátkodobo dosiahnuť. To samozrejme nemení nič na dlhodobejšej predpovedi pomeru 1 ku 90. Ten stále platí, aj keď to teraz vyzerá presne opačne.

Viagold je i na Facebooku. Staňte sa fanúšikom

Vývoj cien drahých kovov

silver_19_16 gold_19_16 1_ceny_19_16

Zdroj: kitco.com, viagold.sk

Matúš Pošvanc, viagold.sk

Veľký optimizmus z rastu cien zlata a striebra mať netreba

Minulý týždeň ceny drahých kovov rástli. Začiatok minulého týždňa bol síce pomalý, avšak záver bol priam pretekársky. Zlato začalo rásť až vo štvrtok, kedy sa dostalo z hranice 1240 USD až k 1270 USD. No a posledný deň v týždni si pripísalo ďalších 20 USD. Striebro reagovalo už v utorok, avšak tlak na cenu nebol dostatočný a najprv korigovalo. Rovnako ako zlato sa následne pohlo výraznejšie až vo štvrtok a piatok, kedy sa dostalo z cenovej hladiny 17,10 USD až k 17,8 USD.

Cena zlata nakoniec uzavrela koncom minulého týždňa na úrovni 1292,4 USD, čo bolo o 60,2 USD viac ako predminulý týždeň. Cena striebra bola na úrovni 17,82 USD, čo bolo o 87 centov viac ako týždeň predtým. Pomer cien zlata a striebra týmto klesol na úroveň 1 ku 72,5 čo znamená, že striebru sa minulý týždeň opäť darilo viac. HUI index (index najdôležitejších zlatých ťažobných spoločností) bol na úrovni 233,46 a rovnako výrazne stúpal. XAU index (index zlatých a strieborných ťažobných spoločností) uzavrel na úrovni 92,85 a rovnako stúpal.

Minulý týždeň som písal, že cena zlata by nemala vyskočiť nad 1300 USD, pokiaľ sa nestane niečo zásadnejšie. Treba priznať, že cena sa k danej hranici značne priblížila. Môžeme to pripísať vyhláseniu Bank of Japan, či FED-u. BOJ zatiaľ nepristupuje k novým stimulom, čo sklamalo trhy a FED je naďalej opatrný vo zvyšovaní úrokových mier. Ani jedno z vyhlásení by som nepovažoval za zásadné, resp. za niečo, čo by z fundamentálneho hľadiska malo meniť situáciu. Špekulanti si však zjavne myslia niečo iné.

V piatok sa rovnako objavila informácia, že Ministerstvo financií USA zvyšuje pozornosť voči Japonsku, Číne, Taiwanu, či Nemecku, pretože tieto krajiny „bojujú“ proti USA slabými kurzami svojich mien (hrajú tzv. menové vojny). No, dobrý deň! Po pár rokoch zistiť, že tu máme menové vojny, je naozaj úsmevná informácia. Dá sa teoretizovať, či sa náhodou USA takto nepripravuje na ďalšie kolo uvoľňovania menovej politiky.

A presne takéto správy, sú zdrojom špekulácií a cenových pohybov. Samozrejme nič zlé a dokonca na trhu veľmi potrebné správanie sa. Na tieto druhy informácií sa však nezameriavame. Naším cieľom je zistiť, čo sa deje na trhu z fundamentálneho hľadiska. Čo sa deje za akoby zavretými dverami medzi obchodníkmi na burze z hľadiska dopytu a ponuky.

A treba konštatovať, že nič, o čom by sme už nepísali minulý týždeň. Ponuka zlata sa na trhu pri rastúcej cene zvyšuje. Dopyt nie je tak robustný, ako bol začiatkom roku. Informuje nás o tom rozdiel cien medzi spotovým trhom a futures. Ten je dnes v prospech trhu s futures. Ceny sa tak šplhajú hore hlavne z dôvodu špekulatívnych obchodov. Aspoň zatiaľ, resp. taká bola situácia minulý týždeň.

Cena zlata je z tohto hľadiska relatívne vysoko. Cena striebra rovnako, avšak v porovnaní so zlatom, je na tom striebro o niečo lepšie. Ako sa zachovajú špekulanti ďalší týždeň? Nevedno. Určite môžu posúvať ceny oboch kovov ešte vyššie. Priestor existuje, avšak nie je veľmi vysoký. Skôr sa preto prikláňam k zníženiu ceny zlata späť niekde k 1250 USD a striebro môže skôr ustáť pozície okolo 17,5 USD.

Viagold je i na Facebooku. Staňte sa fanúšikom

Vývoj cien drahých kovov

1_ceny_18_16 silver_18_16 gold_18_16

Zdroj: kitco.com, viagold.sk

Matúš Pošvanc, viagold.sk