Mesačné archívy: jún 2015

Drahé kovy sú dole. A nič sa nemení.

Zlato začalo klesať od skorých ranných pondelňajších hodín. A klesalo postupne. Najprv sa pozrelo k 1185 USD a nasledujúci deň až k 1175 USD. Okolo 1175 sa potom pohybovalo ostatok týždňa; komentár píšem ku štvrtku a piatok už zachytený nemám. Striebro v pondelok na prekvapenie so zlatom túto hru nehralo a naďalej sa pohybovalo v okolí 16,1 USD. To až od utorka, kedy klesalo až k 15,7 USD, avšak tam sa zastavilo a nakoniec uzavrelo nad touto hranicou. Následne, rovnako ako zlato okolo nej oscilovalo až do konca týždňa. Štvrtok už obchodovanie nič zásadnejšie neprinieslo. Z začiatku dňa to vyzeralo na pokles, ktorý sa však nakoniec zastavil.

Cena zlata uzavrela vo štvrtok na úrovni 1174,4 USD, čo bolo o 27 USD menej ako minulý piatok. Cena striebra bola na úrovni 15,79 USD, čo bolo o 0,29 USD menej ako minulý piatok. Pomer ceny zlata a striebra bol na úrovni 74,28 čo znamená, že tento týždeň bolo na tom o málinko relatívne lepšie striebro. HUI index (index najdôležitejších zlatých ťažobných spoločností) je na úrovni 152,58 (oproti minulému týždňu klesol). XAU index (index zlatých a strieborných ťažobných spoločností) uzavrel na úrovni 65,1 (oproti minulému týždňu klesol).

Opätovne môžeme len konštatovať, že sa situácia na drahých kovoch zásadne nemení. A zatiaľ neexistujú ani žiadne indície, že by sa výrazne zmeniť mala. Zlato sa pod 1150 USD zatiaľ nevie dostať a jeho fundamentálna cena leží skôr niekde nad 1200 USD – vtedy sa totiž neprejavuje bakwardácia na zlate. Ak sa teda aj špekulantom podarí cenu stiahnuť nižšie, bakwardácia zabezpečí, že sa dostane späť. Ak by sa táto situácia zmenila, určite o nej napíšem. Zatiaľ je to však takto. Striebro je trošku iná pesnička a pokles k 15 USD by neprekvapoval, čo rovnako indikuje pomer ceny zlata a striebra na úrovni 1 ku 80.

Drahé kovy viac menej vyčkávali ako dopadne Grécko. V pondelok to vyzeralo na dohodu, ktorá sa však behom týždňa nie a nie uzavrieť. V pondelok to bol jeden z faktorov, ktorý prispel k poklesu cien zlata. V utorok to zas bolo presvedčenie trhov, že FED na 50 % v septembri zvýši úrokové miery. Inak sa hrá stále tá istá hra – zlato v rozmedzí 1160 – 1200 USD a striebro medzi 15 – 16 USD. Pomer cien zlata a striebra zatiaľ okolo 1 ku 73-74.

Máte záujem o nákup drahých kovov? Do drahých kovov môžete investovať, ale aj nimi priamo platiť.

Prehľad cien drahých kovov za ostatné obdobie:

silver_26_15 gold_26_15 1_ceny_26_15

ceny sú k25.6. 2015; Zdroj: upner.com, kitco.com

Texas: Vráťte nám naše zlato

Štát Texas sa pridáva k ďalším krajinám, ktoré chcú uchovať svoje zlato v rámci ich národných hraníc. Pre Texas je to otázka 1 mld. USD, ktoré má tamojšia univerzita v zlate, a ktoré bolo v správe HSBC. Zlato sa má vrátiť do Texasu na základe schválenia zákona HB 483, ktorý zaväzuje štát zriadiť bezpečné skladisko zlata. Cieľom nie je len demonštrovať, že Texas vlastní zlato, ale mať nad ním aj priamu moc a zároveň vyjadrovať to, že Texas je bezpečným prístavom pre investície. Aspoň to tvrdia zákonodarci, ktorí stoja za týmto zákonom.texas

Aj keď mnohí pripisujú aktivitám o repatriácii zlata len politickú nálepku typu „aby sme vyhoveli krikľúňom“, osobne si nemyslím, že je to tak. Motivácia centrálnych bánk krajín nie je určite ovplyvnená z ich ponímania srandovnými petíciami, či mediálnymi výstupmi politicky nevplyvných jednotlivcov. To by museli centrálne banky reagovať potom na kadečo. Nemecko, Holandsko, Rakúsko a teraz i Texas demonštrujú týmto krokom skôr určitú nedôveru voči medzinárodnému finančnému systému. Zároveň obetujú časť ziskov, ktoré by im plynuli s používania zlata v medzinárodnom finančnom systéme; zlato totiž požičiavajú alebo poskytujú na leasing, ako priznalo pred pár rokmi Rakúsko.

Podobným spôsobom reaguje aj Rusko, ktoré v ostatnej dobe výrazne nakupuje prostredníctvom svojej centrálnej banky zlato. Podľa slov guvernérky je Elviry Nabiullina je to prejav klasickej diverzifikácie rizík, pričom odmieta, že týmto spôsobom centrálna banka pomáha ruským ťažobným spoločnostiam postihnutými sankciami, ktoré sú zamerané na ťažbu zlata. To by malo i sedieť, pretože Rusko nakupovalo zlato aj pred uvalením sankcií.

Posledná zaujímavosť zo sveta zlata je venovaná tomu, že svitá na lepšie časy aj pre ťažobný priemysel. Spoločnosť CSIRCO vyvinula totižto spôsob ťažby zlata bez použitia kyanidu. To by malo mnohým ťažobným spoločnostiam umožniť environmentálne spôsobilú ťažbu zlata a tým zníženie nákladov spojených s lokálnymi reguláciami, či environmentálnym odporom (aj keď predpokladám, že enviro sektor si už niečo nájde, prečo bude ťažbu bojkotovať).

Máte záujem o nákup drahých kovov? Do drahých kovov môžete investovať ale aj nimi platiť.

Matúš Pošvanc

Drahé kovy sa stále nedostali z medvedieho trhu

Charakter ostatných týždňov na drahých kovoch je veľmi podobný. Zlato je stlačené niekde k hranici 1170 USD a striebro pod 16 USD. Následne sa oba drahé kovy na chvíľu akoby zatrasú a vyberú sa vyššie. Zlato skončí okolo 1200 USD a striebro v okolí 16,5 USD. Tento týždeň nebol iný. Zlato sa najprv dostalo až k 1175 USD a striebro končilo pod 16 USD. Následne sa postupne oba kovy spamätali. Vo štvrtok sa zlato vyšplhalo k 1205 USD. Striebro si to namierilo k 16,4 USD. Piatkové obchodovanie nič zásadnejšie neprinieslo a bolo až na jeden malý výkyv a pokus stlačiť ceny drahých kovov nižšie pokojné.

Cena zlata uzavrela nakoniec na úrovni 1200,3 USD, čo bolo o 19 USD viac ako minulý piatok. Cena striebra bola na úrovni 16,08 USD, čo bolo o 0,13 USD viac ako minulý týždeň. Pomer ceny zlata a striebra bol na úrovni 74,65 čo znamená, že tento týždeň bolo na tom relatívne lepšie zlato. HUI index (index najdôležitejších zlatých ťažobných spoločností) je na úrovni 156,3 XAU index (index zlatých a strieborných ťažobných spoločností) uzavrel na úrovni 66,65.

Situácia na drahých kovoch sa nijako zásadne nemení. A zatiaľ neexistujú ani žiadne indície, že by sa výrazne zmeniť mala. Zlato, ako sme už viackrát spomínali, je tlačené dole, ale špekulantom sa zatiaľ nedarí prelomiť hranicu 1150 USD. Vždy keď klesne cena pod 1200 USD sa prejavuje na zlate bakwardácia, s ktorou sa trh vysporiada práve rastom ceny. Zlom zo súčasnej situácie môžeme očakávať potom v dvoch prípadoch. Buď sa s klesajúcou cenou prestane objavovať fenomén bakwardácie – to bude svedčiť o tom, že o drahé kovy je ešte menší záujem, ako dnes. A uvidíme prelom cez 1150 USD smerom k 1000 USD. Alebo budeme vidieť bakwardáciu, ktorá signalizuje dopyt a preferenciu investorov držať fyzický kov i pri raste cien zlata. No a potom budeme svedkami omnoho vyšších cien. To dnes neplatí zatiaľ pre striebro. To má za súčasnej situácie ešte potenciál klesať a za súčasných podmienok by bola cena okolo 15 USD zmysluplná.

Každopádne tento týždeň môžeme spojiť rast ceny zlata i s klesajúcim dolárom. Rovnako to vyzerá, že ani FED sa nebude zatiaľ hrnúť do dvíhania sadzieb. Vo štvrtok sa mohla prejavovať i nervozita okolo Grécka, nad ktorým sa už reálne zaťahujú mračná. Či sa veritelia s Gréckom dohodnú ešte len uvidíme. Zatiaľ to skôr vyzerá na pokerovú hru o to, kto pohne alebo nepohne brvou a ukáže nejakú slabosť. Tromfy veriteľov sú jasné – jednoznačný krach Grécka, ktorý by museli už všetci priznať. Grécke tromfy sú rovnako jasné – strata povesti Eurozóny a strata dojmu, že EU politici vedia vyriešiť všetko. Ale dnes skôr všetci veria, že nejaká dohoda v hodine dvanástej padne.

Inak sa hrá stále tá istá hra – zlato v rozmedzí 1160 – 1200 USD a striebro medzi 15 – 16 USD. Pomer cien zlata a striebra okolo 1 ku 73-74.

Máte záujem o nákup drahých kovov? Do drahých kovov môžete investovať ale aj nimi priamo platiť.

Prehľad cien drahých kovov za ostatné obdobie:

1_ceny_25_15 silver_25_15 gold_24_15

Zdroj: upner.com, kitco.com

Drahé kovy dostali ranu

Začiatkom týždňa sme zažili mierny nárast cien drahých kovov. Zlato sa prehuplo nad 1200 USD a striebro posilnilo ešte viac, keď na chvíľu prekonalo 17 USD. To však bolo všetko. Vzápätí sa ceny oboch kovov posunuli na úrovne so začiatku obchodného dňa. Utorok bol veľmi pokojný obchodný deň. Streda a štvrtok boli v znamení pozvoľného oslabovania drahých kovov. Zlato sa prepadávalo postupne od hranice 1195 až k 1175 USD. Striebro klesalo svižnejšie, keď sa prepadávalo od 16,7 až k 16,1 USD. Piatkové obchodovanie potom už len stlačilo cenu zlata skoro až k 1160 USD a cenu striebra pod 16 USD.

Cena zlata uzavrela nakoniec na úrovni 1172,3 USD, čo bolo o 17,7 USD menej ako minulý piatok. Cena striebra bola na úrovni 16,12 USD, čo bolo o 0,58 USD menej ako minulý týždeň. Pomer ceny zlata a striebra bol na úrovni 72,72 čo znamená, že tento týždeň bolo na tom relatívne lepšie zlata. HUI index (index najdôležitejších zlatých ťažobných spoločností) je na úrovni 159,54 XAU index (index zlatých a strieborných ťažobných spoločností) uzavrel na úrovni 67,72.

Pondelkový rast cien bol reakciou na nemastné / neslané vyjadrenia FEDu, spojené s odhadom kedy sa dvihnú základné úrokové miery. Podľa niektorých ešte podmienky rastu úrokových mier nenastali a dáta z americkej ekonomiky boli aj pozitívne aj negatívne. To prispievalo k neistote, čo a kedy FED urobí. Na cenách drahých kovov sa prejavil a nižší dopyt zo strany ázijských investorov. Vyzerá, že si zvykajú aj na úrovne pod 1200 USD a táto hranica už nie je pre nich až tak zaujímavá. Svedčí o tom, i bakwardácia, ktorá sa prejavuje výraznejšie len s výraznejším poklesom cien pod túto cenovú hranicu. S cenami drahých kovov nepohla ani nejasná situácia okolo Grécka. Trh s drahými kovmi ani neovplyvnila opätovne sa rozvíjajúca vojnová aktivita na východe Ukrajiny a dokonca ani vzájomná demonštrácia sily vojenských síl medzi Ruskom a USA v Čiernom mori. Trhy zároveň čakali na piatok, kedy sa mali zverejniť dáta z amerického trhu práce. Tie dopadli nad očakávania a prejavilo sa to i na obchodovaní s drahými kovmi, ktoré sa prepadli. Primárne z dôvodu rastu dolárového indexu a toho, že sa očakáva, že FED predsa len zvýši úrokové miery. Sám som na to zvedavý, či sa predstavitelia FEDu k tomuto kroku odhodlajú, aj keď si myslím, že skôr nie, ako áno.

Po raste cien s pred troch týždňov sa drahé kovy z letargie určite neprebudili. Pri zlate sa situácia výraznejšie nemení a jeho cena stále ostáva citlivá na úroveň 1200 USD. Treba priznať, že hranica 1200 USD už nie je tak výrazná, ako tomu bolo pred mesiacom. Na striebre sa špekuluje. A veľmi. Trhy však stále veria viac centrálnym bankárom a tomu, že sa svet zotavuje z krízy.

Máte záujem o nákup drahých kovov? Do drahých kovov môžete investovať ale aj nimi priamo platiť.

Prehľad cien drahých kovov za ostatné obdobie:

1_ceny_23_15 silver_23_15 gold_23_15

Zdroj: upner.com, kitco.com

Matúš Pošvanc