Mesačné archívy: október 2014

Čína je jednotka na trhu so zlatom

Podľa nedávno zverejnených údajov bol v roku 2013 dopyt po žltom kove v Číne na úrovni 2199 ton, mimo nákupov tamojšej centrálnej banky. Čína v roku 2013 doviezla 1507 ton zlata, 17 ton zlata vo forme rudy a 428 ton vyťažila, pričom 247 ton bolo recyklované zlato. Čína je zároveň číslom jedna v produkcii zlata na svete. Faktom však ostáva, že produkcia sa môže postupne znižovať, vzhľadom na nízku výnosnosť vyťaženej rudy a neotváraní nových nálezísk vzhľadom na súčasné ceny žltého kovu. To je však zatiaľ špekulácia, pretože nevieme, aké ceny budú o pár rokov.

V septembri mala veľký apetít po zlate i Ruská centrálna banka, ktorá nakúpila rekordné množstvo zlata, keď navýšila svoje zlaté rezervy o 1,2 mil. uncí zlata. V súčasnosti sa ich zlaté rezervy pohybujú na úrovni 1150 ton zlata. Blogosféra si stále naivne myslí, že cieľom Ruska (často sa spomína i Čína) je uviesť novú svetovú menu krytú zlatom. Treba opätovne zopakovať, že to nie je v záujme žiadnej krajiny a politikov. Tí si užívajú nekrytú menu, ktorá z definície umožňuje vysokú mieru zadlžovania sa. Pokiaľ nás niekedy v budúcnosti čaká nejaký systém opätovne založený na metalickom štandarde, nebude to z vôle politikov, ale z nevyhnutnosti udržania samotného finančného systému.

Tak ako klesá cena žltého kovu, tak sa pomaly zvyšuje dopyt po fyzickom kove zo strany tradičných hráčov – Indie a Číny. V Indii sa zvýšil dopyt po žltom kove oproti minulému roku o 450 %. Treba však pripomenúť, že to nie je unikátne číslo, vzhľadom na nízky dopyt v minulom roku. Indická vláda a ani centrálna banka zatiaľ neuvažujú o zmene prísnych pravidiel dovozu žltého kovu do krajiny.

Budúci týždeň by sa malo uskutočniť referendum vo Švajčiarku o tom, či bude zakázané švajčiarskej centrálnej banke predávať zlato a obchodovať s ním, či sa má vrátiť všetko Švajčiarske zlato späť do krajiny a či má byť frank opätovne čiastočne krytý zlatom (20 %). Uvidíme, ako to dopadne, podľa niektorých prieskumov to vyzerá, že je zatiaľ viac ako 45 % opýtaných ZA, 16 % nerozhodnutých a zvyšok proti. V prípade úspechu referenda, bude musieť Švajčiarska centrálna banka zvýšiť svoje rezervy vyjadrené v zlate na 20 %; v súčasnosti sú na úrovni 8 % vzhľadom na pokles cien žltého kovu. V prípade úspechu môžeme očakávať, že by sa zlato mohlo špekulatívne pohnúť smerom nahor.

Máte záujem o nákup drahých kovov? Do drahých kovov môžete investovať ale aj nimi priamo platiť.

Matúš Pošvanc

Drahé kovy spozorneli

Drahé kovy sa z predchádzajúcich miním pozviechali a dnes sa opätovne obchoduje zlato v okolí 1250 USD. V pondelok si to zlato zamierilo k 1250 USD, ale až v utorok sa mu podarilo túto hranicu na chvíľu prekonať, avšak nakoniec neuspelo. Striebro malo podobný pokus pri hranici 17,5 USD. Streda nebola veľmi výrazná. Vo štvrtok sa však oba drahé kovy opätovne prepadli. Zlato si to zamierilo k 1230 USD a striebro padlo k 17,2 USD. Piatkové obchodovanie bolo viac než pokojné a v princípe sa na trhu nič zásadné nedialo.

Cena zlata uzavrela nakoniec na úrovni 1231 USD, čo bolo o 7,2 USD menej ako minulý týždeň. Cena striebra uzavrela vo štvrtok na úrovni 17,2 USD, čo bolo o 0,07 USD menej ako minulý týždeň. Pomer ceny zlata a striebra bol úrovni 71,57 čo znamená, že tento týždeň sa darilo relatívne viac striebru. HUI index (index najdôležitejších zlatých ťažobných spoločností) je na úrovni 184,39. XAU index (index zlatých a strieborných ťažobných spoločností) uzavrel na úrovni 75,93.

Na trhoch pretrváva nervozita spojená viac menej s tým, ako sa budú v najbližšej dobe správať hlavné centrálne banky sveta. Už budúci týždeň bude zasadanie monetárnej komisie FEDu, ktoré je pravidelne sprevádzané rôznymi vyjadrenia ich členov. A na to trhy reagujú. Stále je otázne, či FED na ďalšom stretnutí ukončí definitívne nákup dlhopisov, vzhľadom na to, že trhy už teraz na tieto správy reagujú negatívne. Druhým faktorom, ktorý je v hre sú senátne voľby v USA, ktoré by mohli v prípade negatívnych správ spojených s rozhodnutím FEDu spôsobiť výhru republikánov, ktorí moc FED nemusia. Každopádne drahé kovy tento týždeň reagovali na viaceré hlavne ekonomické správy či už z USA alebo Číny a rovnako boli obchodníci pozorní pri uniknutí časti správy o stave bankového sektora v Eurozóne. Zároveň sa pozviechal fyzický dopyt po zlate z Indie i Číny. V Indii vrcholí sezóna festivalov a prejavuje sa to i na klesajúcej GOFO úrokovej miere, ktorej záporné hodnoty naznačujú stres na trhu s fyzickým kovom. Dnes je veľmi blízko negatívnemu pásmu.

V najbližšom období môžeme stále očakávať, že sa drahé kovy budú pohybovať v pásme 1200 – 1300 USD pre zlato. Na striebro by sme teraz moc vsádzať nemali a skôr by sa dal očakávať pokles jeho ceny a zväčšovanie sa pomeru cien zo súčasných 1 ku 71 na 1 ku 80. To by mohlo vytvoriť zaujímavú príležitosť pre realizáciu nákupov. Samozrejme stále za predpokladu, že sa neudeje vo svete niečo omnoho významnejšie. Či už v Číne v podobe prasknutia bubliny na trhu s nehnuteľnosťami alebo v USA v spojení s rozhodnutím FEDu.

Máte záujem o nákup drahých kovov? Do drahých kovov môžete investovať ale aj nimi priamo platiť.

Prehľad cien drahých kovov za ostatné obdobie:

silver_44_14 gold_44_14 1_ceny_44_14

Zdroj: upner.com, kitco.com

Drahé kovy sa prepadli pod dôležité hranice

V pondelok oscilovalo zlato okolo hranice 1220 USD a striebro bolo v koridore 17,4-17,6 USD. V utorok však bolo všetko inak. Striebro otestovalo hranicu 17 USD, pod ktorú sa dostalo. Zlato si to zamierilo k 1205 USD. V Stredu sa zlatu podarilo dostať opätovne na cenové úrovne zo začiatku týždňa, striebro však výraznejšie neposilnilo. Vo štvrtok bol opätovne relatívne pokojný deň, aby v piatok otestovalo zlato 1200 USD, pod ktoré sa dostalo. Striebro sa rovnako dostalo pod kritickú hranicu 17 dolárov.

Cena zlata uzavrela vo štvrtok nakoniec na úrovni 1190,7 USD, čo bolo o 31 USD menej ako minulý týždeň. Cena striebra uzavrela vo štvrtok na úrovni 16,85 USD, čo bolo o 0,65 USD menej ako minulý týždeň. Pomer ceny zlata a striebra bol úrovni 70,66 čo znamená, že tento týždeň sa darilo relatívne viac zlatu. HUI index (index najdôležitejších zlatých ťažobných spoločností) je na úrovni 189,77. XAU index (index zlatých a strieborných ťažobných spoločností) uzavrel na úrovni 78,42.

Drahé kovy tento týždeň reagovali hlavne na ekonomické správy z USA. Miera nezamestnanosti v piatok padla pod 6 % na úroveň 5,9 % a americká ekonomika vytvorila až 248 tisíc nových pracovných miest, čo bolo vysoko nad očakávanie trhov. To sa prejavilo i na páde cien drahých kovov ku koncu týždňa. Počas týždňa ovplyvňovali ceny drahých kovov hlavne správy z centrálnych bánk. ECB ponechala nízke úrokové miery a Draghi objasňoval, čo a ako plánuje ECB nakupovať. Nepredstavil však nič, čo by trhy výrazne nadchlo. Na druhej strane oceánu sa pomaly prestáva špekulovať o tom, či FED dvihne základné úrokové sadzby už budúci rok a až 70 % investorov si je tým istá. Na nasledujúcom stretnutí monetárnej komisie by mal FED ukončiť program nákupov vládnych dlhopisov. Drahé kovy tak pre investorov strácajú lesk. Všetkým sa zdá, že kríze je definitívne koniec. Niekedy však môže prísť veľmi nemilé vytriezvenie, pretože zatiaľ úradujú centrálne banky. Avšak ani tie nie sú úplne všemocné.

Ako sme spomínali už viac krát, zlato otestovalo hranicu 1200 USD a kleslo pod ňu, aby sa priblížilo k svojim ročným minimám. Striebro si to mieri k 16 USD. Pomer cien zlata a striebra zvýšil na 1 ku 70 a je dosť možné, že sa naďalej bude zväčšovať. Neprekvapil by ani pomer 1 ku 80, pri cene striebra na úrovni 15 USD. Daná hranica môže byť zaujímavá pre realizáciu nákupov.

Máte záujem o nákup drahých kovov? Do drahých kovov môžete investovať ale aj nimi priamo platiť.

Prehľad cien drahých kovov za ostatné obdobie:

1_ceny_41_14 silver_41_14 gold_41_14

Zdroj: upner.com, kitco.com

 

Matúš Pošvanc

Predá Venezuela svoje zlato ?

Venezuela nám pomaly krachuje, jej ekonomika je v troskách, rating má na CCC+ a to, že splatí svoje dlhy začína byť zaujímavou otázkou. Asi by už dávno skončila na kolenách, keby nemala nejaké to zlato. To podľa Francisca Rodrigueza, ekonóma Bank of America naozaj existuje – tvrdí, že ho videl na vlastné oči. A práve oň majú investori záujem v prípade krachu venezuelských bondov. Tak môžeme byť zvedavý, či im Venezuela nejaké zlato dá. Ono keď sa krachuje, väčšinou sa diktátorské režimy zlata nezbavujú. Venezuela má svojich zásob v Caracase a časť zásob (cca 50 ton) vo výške cca 2 mld. USD je umiestnených v Bank of England.

blogosfére sa objavili tento týždeň názory na to, že otvorením medzinárodnej burzy so zlatom vo voľnej obchodnej zóne v Šanghaji v Číne sa tá stane budúcim centrom pre obchodovanie so zlatom. Svedčí o tom zvýšený dopyt po zlate a aj snahy Číny o toto prvenstvo. Nie tak rýchlo. Máme tu hneď pár problematických bodov. Prvým je etablované trhy v New Yorku a Londýne, ktoré pokiaľ nezvýšia náklady na dodanie kovu cez pol zemegule a nebudú robiť problémy s dodávkou fyzických kovov (zatiaľ tomu nič nenasvedčuje), nemá nikto motiváciu meniť status quo. Druhým problémom môže byť aj samotná konvertibilita Juanu. Inými slovami, podobné vyhlásenia blogosféry treba brať zatiaľ s rezervou. Treba však poznamenať, že potenciál Čína má. Minimálne pre samotný ázijský trh.

Dopyt po striebre prostredníctvom kovom krytých ETF je neporovnateľne vyšší ako ten po zlate. Investori striebru zatiaľ veria, pričom očakávajú zvýšený dopyt po tomto kove vzhľadom na lepšie ekonomické vyhliadky ekonomiky. Tu je však ako sa hovorí pes zakopaný. V prípade, že ekonomika zažije nejaký prepad alebo nenabehne na predkrízové prírastky HDP striebro až tak lukratívne nebude. Zároveň na rozdiel od zlata sa neustále zvyšuje množstvo striebra na sklade. To je aj jeden z dôvodov, prečo treba byť pri tomto kove z krátkodobého hľadiska veľmi opatrný. Vzhľadom na vysoké zásoby, môže nastať podobná situácia, ako sme videli minulý rok na zlate, ktoré stratilo 60 %. Striebro na úrovni 13 USD nie je preto vôbec nereálny scenár.

Máte záujem o nákup drahých kovov? Do drahých kovov môžete investovať ale aj nimi priamo platiť.

Matúš Pošvanc

Ázia ako zlaté obchodné centrum

Ázia stále deklaruje, že sa má záujem stať sa hlavným centrom obchodu so zlatom a zmeniť tak dnešnú dominanciu New Yorku a Londýna. Zatiaľ tomu moc nádejí netreba dávať, avšak viaceré kroky naznačujú, že smer je jednoznačne daný. Čína otvorí svoju medzinárodnú zlatú burzu v Šanghajskej voľnej obchodnej zóne už onedlho, Singapurská burza síce mešká s uvedením 25 kg kontraktov na trh a výnimkou nie je ani Thajsko, ktoré uvažuje o podobnom finančnom produkte.

Iránci si s obľubou kupujú zlato a uchovávajú ho doma. Aspoň to je výsledok nedávnej štúdie, ktorá tvrdí, že Iránci majú u seba doma uschovaných viac ako 100 ton zlato, čo by bolo o 10 ton viac, ako má vo vlastníctve podľa ostatných údajov Iránska centrálna banka.

Škótsko ostáva súčasťou Británie, zlato a ani iné aktíva sa deliť nebudú, aj keď teda 45% škótov ostane nespokojných a to nie je veľa. Zaujímavým však bol fakt, že ak by vzniklo samotné Škótsko, bolo by riadne ľavicovou krajinou. Asi aj preto si niektorí Škóti pred referendom kupovali zlato ako poistku pred neistotou s osamostatnenia sa. Referendum tento krát o zlate je na spadnutie aj vo Švajčiarsku, kde sa bude v Novembri rozhodovať o tom, či bude mať Švajčiarska národná banka povinnosť držať minimálne 20 % svojich aktív v zlate, zároveň bude mať povinnosť repatriovať všetko zlato späť do krajiny a bude jej zakázaný akýkoľvek predaj švajčiarskych zlatých rezerv. Vzhľadom na popularitu zlata vo Švajčiarsku, je možný aj potenciálny pozitívny výsledok. Uvidíme v decembri.

Máte záujem o nákup drahých kovov? Do drahých kovov môžete investovať ale aj nimi priamo platiť.

Matúš Pošvanc