Mesačné archívy: august 2014

Do Indie sa pašuje a vo veľkom

India zažíva zvláštne obdobie. Clá uvalené na dovoz zlata vo výške 10 % ceny a zároveň veľmi problematické pravidlo 80 % dovozu a 20 % vývozu zlata sa javí ako politika, ktorá je naozaj účinná voči dovozu zlata do krajiny. Svedčia o tom ako celoročné, tak i ostatné štatistiky, kedy India doviezla len 3,06 tony zlata v mesiaci júl. Za 6 rokov najnižšie číslo. Avšak obchodu so zlatom sa v krajine darí. World Gold Council odhaduje, že do Indie sa za ostatný rok ilegálne doviezlo približne 200 ton zlata. WGC odhaduje, že v krajine sa tak či onak zobchoduje približne 850 ton zlata. To nahrádza prepad oficiálneho dovozu. Dostatok ilegálneho zlata avizujú i samotní obchodníci, ktorí sa k nemu vedia dostať a neunúvajú sa riešiť dovoz cez oficiálne kanále. Pašeráci sú zároveň čoraz sofistikovanejší a okrem tradičných metód pašovania zlata vo svojom tele využívajú rôzne ďalšie metódy – zlaté baterky, mobily, slúchadla, rámy na okuliare, či rúčky na kufríky. Väčšinou využívajú pašeráci klasické obyvateľstvo, ktoré cestuje lietadlami do krajiny.

Čo sa týka dovozu zlata do Číny ten nie je taký intenzívny ako minulý rok, keď krajina doviezla rekordných 1065 ton. Viacerí predpokladajú a zároveň to zatiaľ čísla ukazujú, že tento výsledok sa tento rok nepodarí zopakovať a dopyt bude medzi 900 – 1000 tonami. Čiže pokles. Dopyt po zlate súvisel aj s relatívne nízkymi (oproti minulosti) cenami žltého kovu a zažíval svoje maximá pri cenách okolo 1250 USD.

Čo sa týka centrálnych bánk, tie sú klasickým obchodným prvkom obchodu so zlatom. V ostatnom období nakupujú zlato hlavne rozvojové štáty, resp. ich centrálne banky a nebolo tomu inak ani za ostatný kvartál. Podľa dát z MMF nakupovalo Rusko, Mexiko, Kazachstan, Kyrgyzsko, Tadžigistán, Srbsko, Grécko and Ekvádor. Rusko nakúpilo v júni 16,8 tony zlata a oficiálne vlastní 1094 ton zlata. Zároveň sa skoro žiadna centrálna banka v ostatnom kvartáli nezbavovala svojich oficiálnych zásob zlata. Koľko skutočne vlastní Čína stále nevieme. Oficiálne dáta sú viac ako 7 rokov staré.

No a malá zaujímavosť na koniec. V piatok 15.8. presne pred 40 rokmi odstúpilo USA od zlatého štandardu z dôvody ochrany doláru pred špekulantmi a z dôvodu stabilizácie jeho hodnoty. Len tak pre zaujímavosť sa cieľ nenaplnil, keďže dolár stratil odvtedy 80 % svojej hodnoty. Každopádne sa začal vek nekrytých mien. A zatiaľ fungujeme.

Matúš Pošvanc

Zlato je na dvojmesačných minimách

Už v pondelok sa zlato prepadlo pod hranicu 1300 USD. Striebro pokleslo len nepatrne. V utorok sa ešte „bojovalo“ o hranicu 1300 USD na zlate, avšak neúspešne. V stredu sa žltý kov prepadol výrazne a ukončil obchodovanie na úrovni 1287 USD. Striebro zažilo výraznejší pokles v utorok a v stredu malo síce tendenciu zaujať rovnaké pozície ako zo začiatku týždňa, avšak rovnako ako zlato neúspešne. Vo štvrtok zlato kontinuálne a postupne klesalo, až k 1276 USD. Striebro sa najprv prepadlo k 19,2 USD, aby sa následne opätovne pozviechalo k 19,45. Piatkové obchodovanie neprinieslo žiadne výrazné prekvapenie.

Cena zlata uzavrela nakoniec na úrovni 1280,8 USD, čo bolo o 23,7 USD menej ako minulý týždeň. Cena striebra uzavrela na úrovni 19,39 USD, čo bolo o 0,16 USD menej ako minulý týždeň. Pomer ceny zlata a striebra je úrovni 66,05 čo znamená, že tento týždeň sa darilo relatívne viac striebru oproti zlatu. HUI index (index najdôležitejších zlatých ťažobných spoločností) je na úrovni 238,11. XAU index (index zlatých a strieborných  ťažobných spoločností) uzavrel na úrovni 99,45.

Akoby sa vytratili všetky obavy z konfliktov v Iraku a Ukrajine. Aspoň tak sa správali špekulanti na drahých kovoch tento týždeň. Skôr sa zamerali na to, ako a kedy sa zmení politika FEDu v budúcnosti. Tento týždeň sa konalo stretnutie v Jackson Hole a hlavným sledovaným nebol nikto iný ako Janet Yellen, guvernérka FEDu. Komentátori boli však rozdelení. Niektorí predpokladali, že sa FED rozhodne pre rýchlejšiu zmenu svojej politiky nízkych úrokových mier, avšak zaznievali i názory, že sa nič nezmení. Každopádne sa drahé kovy priklonili skôr k tomu, že FED politiku nízkych úrokových mier zmení skôr a na zlate sa to prejavilo tak, že sa prepadlo veľmi blízko dvojmesačného minima. K tomu prispel aj nízky dopyt po fyzickom kove. GOFO úroková miera sa pohybovala v pozitívnom teritóriu, čo značí, že dopyt po zlate nie je vôbec akútny. A to si treba uvedomiť, že cena sa opätovne priblížila k 1250 USD, čo doteraz vždy spustilo fyzické nákupy z Ázie. Tento krát zatiaľ nie. Na nižšiu cenu zlata mali vplyv aj lepšie dáta z USA, ktoré zatiaľ indikujú silnejší trh s nehnuteľnosťami.

Niektorí sa spoliehajú na zmenu trendu v septembri, kedy sa tradične začína sezóna festivalov v Indii, avšak na to sa netreba veľmi spoliehať, vzhľadom na negatívnu politiku Indie voči zlatu. Čína ostáva stabilná, avšak výrazne sa dopyt nemení. Uvidíme čo sa stane, ak ceny drahých kovov dosiahnu nové minimá. Tie môžu pokojne prísť, pokiaľ sa nič významné nestane. Skôr sa však prikláňam k tomu, že sa opätovne budeme pohybovať v rozmedzí 1250 – 1320 USD, a to vzhľadom na existujúce geopolitické riziká (situácia v Iraku a Ukrajine sa totižto stále nevyriešila) a zatiaľ nemennú politiku FEDu. Avšak budúcnosť nepoznáme a všetko môže byť aj úplne inak.

Prehľad cien drahých kovov za ostatné obdobie:

silver_34_14 gold_34_14 1_ceny_34_14

Zdroj: upner.com, kitco.com